继CEO换人后，全球食品巨头雀巢集团短时间内再次发生高管变动。

9月17日，雀巢官网发布公告，现任董事长保罗·薄凯（Paul Bulcke）决定卸任，现任副主席Pablo Isla将于10月1日起正式出任董事会主席。同时宣布的还有两名董事会副主席的变动。

此次调整距离前CEO傅乐宏（Laurent Freixe）因违反商业准则被解雇仅过去两周，引发市场对雀巢治理结构稳定性和战略连贯性的讨论。

雀巢董事长发生变更

高管频繁变动背后治理结构承压

资料显示，保罗·薄凯于2008-2016年担任雀巢CEO，2017年转任董事会主席。

根据雀巢公告，保罗·薄凯的卸任被表述为“计划中的过渡”，他表示：“我完全信任雀巢的新领导团队，并坚信这家卓越的公司已为未来发展做好充分准备。此刻正是我卸任并加快推进计划中的过渡的恰当时机，这能让Pablo与Philipp Navratil进一步推进雀巢的战略，并以全新视角引领公司发展。我祝愿整个雀巢大家庭在未来续写辉煌。”

其职位由雀巢现任董事会副主席兼候任董事会主席Pablo Isla接任，后者表示：“我谨代表董事会，对保罗的领导以及他对雀巢始终如一的奉献表达衷心的感谢。保罗的智慧与担当塑造了公司，并为我们即将掀开的新篇章奠定了坚实基础。为肯定他长期以来的杰出贡献与忠诚服务，我们特授予保罗为集团名誉主席。”

值得注意的是，此次人事调整已是雀巢一个月内第二次核心高管变动。

9月2日，雀巢突然宣布解雇上任仅一年的CEO傅乐宏，原因系傅乐宏与直接下属存在未公开的恋爱关系，违反了公司治理规定。其职位由内部晋升的咖啡业务负责人菲利普·纳夫拉蒂尔（Philipp Navratil）接任。

有市场消息称，傅乐宏的离任加剧了投资者对于保罗·薄凯的不满：投资者认为保罗·薄凯导致公司在一段时间内不稳定且业绩不佳。股东们称，前任CEO傅乐宏的任命以及对其行为的调查方式加剧了他们对雀巢公司治理的担忧，还使他们对保罗·薄凯的决策产生质疑。

此次除了董事长变动，雀巢还宣布，自10月1日起，Dick Boer将被任命为首席独立董事兼董事会副主席。此外，Marie-Gabrielle Ineichen-Fleisch将被任命为董事会副主席。

对此，行业人士认为，一系列变动显示雀巢正试图通过高层重组强化治理透明度，但频繁的高管变动反映出雀巢内部治理结构面临深层挑战，尤其是业绩承压背景下，高层震荡容易影响市场信心。

雀巢业绩压力仍存

新领导层或面临更大挑战

2025半年报显示，雀巢上半年销售额为442.3亿瑞士法郎，有机增长2.9%，但实际内部增长下降0.4%，净利润从56.4亿降至50.6亿瑞士法郎，同比下滑10.3%。这一数据印证了消费者对价格上涨的抵制情绪，尤其在欧美市场，通胀压力下性价比成为消费决策关键。

业绩压力下，雀巢新的领导层无疑肩负重任。

分析师指出，高管频繁变动可能加剧战略执行的不确定性，尤其在新CEO纳夫拉蒂尔和主席Pablo Isla均需时间熟悉全局的背景下。

从两位新高管的个人履历来看，Pablo Isla在零售行业拥有丰富经验，其曾带领印地纺集团实现全球化扩张，但食品行业与快时尚的运营逻辑存在差异。如何延续雀巢近年来向健康营养、可持续发展转型的战略，成为其首要任务。

新任CEO纳夫拉蒂尔是雀巢资深内部高管，自2001年加入公司，历任洪都拉斯市场负责人、墨西哥咖啡业务负责人等职，2020年起主导雀巢咖啡全球战略及星巴克合作创新，2025年1月刚进入集团执行董事会。对于他来说，应对雀巢短期业绩压力是管理。雀巢咖啡业务虽表现稳健，但婴儿营养品、瓶装水等板块增长乏力，新兴市场竞争亦日趋激烈，意味着其需在多方面发力。

雀巢新管理层如何在治理维稳与战略创新间找到平衡，稳定投资者信心？南都湾财社记者将持续关注。

采写：南都·湾财社记者 王静娟