产业与技术进展加速 固态电池重塑锂电产业 产业数字化转型与升级 电池产业大升级
近日多家公司披露了在固态电池领域的最新进展，产业和技术进展加速，新方案不断涌现，固态电池商业化进展超预期。当前固态电池产业趋势确定，各环节新进入者众多，产业链各环节需求预期不断升温。固态电池的快速发展有望带来锂电池产业链的全面更新及设备价值量的大幅提升，电池、设备、材料等相关产业链环节有望迎来投资机会。
在2024年工信部60亿研发资金的支持下，产业界对固态电池研发积极性大幅提升，当前半固态电池已经量产，在储能领域和部分车型上批量使用，全固态电池预计2027年小规模装车应用。由于电池下游应用场景较多，对性能的侧重点不同，未来固态电池将多种技术路线并存，适用于不同场景，呈现百花齐放的状态。当前产业链各环节新进入者众多，技术上的新进展将带来哪些投资机会呢？
对于电池而言，供给端主要可分为三类：一是原有电池企业均对固态电池有所布局，近期二线企业积极发声，公布新产品进展，消费电池企业已推出半固态产品应用于终端。二是固态电池创业型企业研发及布局时间较长，但难以支撑长时间、高强度的全固态研发，能否尽快上市成为关键。三是汽车及零部件相关行业等跨界进入者，主业稳健有一定现金流，下游有一定协同性。当前以半固态产品为主，多处于中试、小规模生产阶段。随着半固态电池率先落地，既有下游应用，又有业绩支撑，股价或有向上空间。
对于设备和材料而言，由于固态量产线尚未定型，生产工艺仍处于摸索过程中，新的环节、新的设备、新的企业还在不断出现。一方面，干法电极等确定要使用的设备，供应商数量在增加；另一方面，新开发的工艺和设备也在增加。如激光的制痕绝缘、等静压与高压化成一体化设备等。总体来看，单一设备环节竞争在加剧，同时新环节、新设备的出现仍会带来较大的投资机会。材料端情况与之类似。硫化锂等单一材料由于价值量大，新进入者众多，竞争加剧，同时仍有新的材料、添加剂和解决方案出现带来机会。
从投资角度看，近期锂电池板块涨幅较大，板块进一步上涨取决于渗透率预期提升等对未来空间带来上修，其核心在于产品性能和成本是否有较大突破，因而固态电池最重要的变量仍是技术进步。对于设备和材料端，由于竞争加速同时技术路线尚未确定，头部电池厂供应链值得重点关注，技术可靠性或更强。