上周全球市场风云变幻，由于两党无法就支出法案达成共识，美国联邦政府陷入停摆，国际金价突破3900美元再创新高。美股延续涨势，道指周涨1.10%，纳指周涨1.32%，标普500指数周涨1.09%。欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨2.22%，德国DAX 30指数周涨2.69%，法国CAC 40指数周涨2.68%。

本周看点颇多，美国政府停摆的相关进展持续成为焦点，若停摆继续，美国官方经济数据的发布将延迟，届时投资者将重点关注美联储会议纪要、相关官员讲话及其他数据，其中以密歇根大学消费者调查数据尤为关键。本周，美联储与欧洲央行将发布会议纪要，新西兰联储则将召开政策会议，市场预计降息至少25个基点。

美国经济数据迷雾

10月1日开始的美国政府停摆可能会继续导致官方经济数据延迟发布，目前已推迟发布的数据包括原定于10月3日公布的美国9月就业数据。其他官方经济数据的发布时间表存在极大不确定性。若共和党与民主党能在本周初就临时拨款法案达成跨党派协议，9月就业报告有望在随后的周五公布。市场预测显示，即便此前美国自动数据处理公司（ADP）民间就业调查录得负值，9月新增就业岗位仍可能小幅回升至5万个，若不及预期，可能会进一步强化降息预期。

此外，如果美国政府停摆持续，原定于周二公布的8月贸易数据和周四公布的当周首次申领失业救济人数数据也将延迟。官方数据延迟意味着投资者将更加关注其他替代数据，尤其是周五公布的10月密歇根大学消费者信心指数初值。

当然，周三公布的美联储会议纪要也备受市场关注，投资者希望从中寻找信号，以判断重启降息后在今年剩余的10月和12月两次会议上是否会继续降息。汇丰银行经济学家在一份报告中表示：“市场参与者将密切关注关于未来政策利率路径的任何洞见，以及对就业和通胀双向风险的看法。”按照日程安排，包括美联储主席鲍威尔在内的多位美联储官员将发表讲话。

根据芝商所（CME Group）的美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，投资者认为美联储10月降息25个基点的概率为97%，12月再次降息25个基点的概率为85%。

与此同时，美国财政部将于周二拍卖580亿美元3年期国债，周三拍卖390亿美元10年期国债，周四拍卖220亿美元30年期国债。有分析认为，美国国会僵局可能削弱市场对美债的需求，若叠加消费者通胀预期攀升，未来一周美国国债收益率或走高。

原油与黄金

受产油国组织（OPEC+）增产的消息影响，国际油价重挫。WTI原油近月合约周跌7.36%，报60.88美元/桶，布伦特原油近月合约周跌6.78%，报64.53美元/桶。有分析师指出，未来几个月，OPEC+潜在的增产计划、全球炼油厂因设备维护导致的开工率下降，以及需求的季节性回落，都将对市场情绪构成压力。

城市指数（City Index）高级市场分析师辛科塔（Fiona Cincotta）表示：“本周油价触及四个月低点，在OPEC+会议召开前，市场正趋于平稳。可以看出，沙特阿拉伯意在夺回市场份额。”

受美国政府长期停摆对经济影响的担忧加剧，以及降息预期的支撑，国际金价连续第七周上涨并刷新历史新高。纽约商品交易所10月交割的COMEX黄金期货周涨2.77%，报3880.80美元/盎司。

金拓金属（Kitco Metals）高级分析师威科夫（Jim Wyckoff）表示，美国政府停摆持续时间越长，就越会成为黄金市场持续的看涨因素。如果他们意外达成协议，让政府重新运作，那很可能会成为看跌因素。

英国预算案悬念重重

欧洲央行行长拉加德上周表示，尽管全球贸易格局正在重塑，但欧元区通胀不太可能大幅高于或低于欧洲央行的目标水平，“由于贸易冲击并未产生新的通胀压力，我们目前无须面对央行政策中经典的两难困境——即经济增长停滞与通胀上升同时出现的情况。”

欧洲央行也将于周四公布9月会议纪要。上月欧元区整体通胀率从2.0%升至2.2%，剔除食品和能源的核心通胀率涨幅略高于预期，达2.4%，服务业消费者价格指数（CPI）亦小幅升至3.2%。此外，交易员还将重点关注周二公布的德国8月制造业订单数据，以及周三公布的德国8月工业产出数据。若上述数据出现重大意外，可能会对欧洲央行的宽松预期产生影响。

英国11月的预算案也将成为重要风向标。据报道，英国财政大臣里夫斯（Rachel Reeves）表示，政府正面临艰难抉择，同时承诺将税收、通胀和利率尽可能维持在低水平。英国10年期国债拍卖需求降至5月以来最低水平，这一现象凸显了市场对英国经济前景的担忧。需注意的是，周五惠誉将对英国信用评级进行评估：若评级被下调，或惠誉给出负面评价，均可能对英镑产生不利影响。

英国央行货币政策委员会（MPC）委员凯瑟琳·曼上周（Catherine Mann）表示，英国通胀已处于持续高位，但同时她也未排除进一步降息的可能性，她通常被认为倾向鹰派，尽管如此，其言论仍可能强化市场对英国央行维持当前利率不变的预期。周一英国央行行长贝利（Andrew Bailey）、周三英国央行首席经济学家皮尔（Huw Pill）也将讲话，若二人发表更多鹰派言论，可能会为英镑提供支撑。

本周看点