本文来源：时代周报 作者：王苗苗

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10月21日，中邮人寿保险股份有限公司（下称“中邮人寿”）公告显示，公司于10月14日在港股二级市场买入中国通号（03969.HK）H股股票399.5万股，增持后持股比例由4.97%突破至5.17%，触发H股举牌。

这是中邮人寿在2025年内的第三次举牌动作。此前，该公司已先后举牌东航物流（601156.SH）、绿色动力环保（01330.HK）两家上市公司，聚焦基建、环保和交通板块。

时代周报记者据中国保险行业协会官网数据统计，年内险资举牌上市公司已达32次。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅对时代周报记者表示，本轮举牌潮，是保险机构顺应市场、政策变化，根据自身需求作出的理性选择，旨在实现资产稳健增值与企业可持续发展。在投资领域上，更加聚焦于具有稳定收益和长期发展前景的行业，如基建、环保等；在投资方式上，更加注重与企业的长期合作和战略协同，而不仅仅是短期的财务投资。

此外，中邮人寿于近日完成工商变更，注册资本由286.63亿元提升至326.43亿元，净增39.8亿元。增资后，中邮人寿注册资本在寿险行业中的排名跃升至第四位，仅次于瑞众人寿（565亿元）、平安人寿（338亿元）及中汇人寿（332亿元）。

时代周报记者就上述相关问题联系中邮人寿，截至发稿未获回复。

中邮人寿举牌中国通号H股

中邮人寿在中国保险行业协会官网公告，该公司触发了对中国通号H股的举牌。

根据公告，本次举牌前，该公司直接持有中国通号H股股票9777.70万股，占其H股股本比例为4.97%。10月14日，该公司买入中国通号H股股票399.5万股，触发H股举牌。举牌后，中邮人寿直接持有中国通号H股股票1.02亿股，持股比例为5.17%。

中邮人寿持有中国通号股票的账面余额约为3.37亿元，占2025年二季度末总资产的比例为0.049%，符合监管要求。截至2025年二季度末，中邮人寿权益类资产账面余额为1007.75亿元，可运用资金余额为5109.15亿元。

中邮人寿表示，公司将本次投资纳入权益类投资管理，受托管理人中邮保险资管将密切关注企业的经营状况及市场后续反应，不排除在后期继续追加投资的可能。

中国通号是国务院国资委直接监管的大型中央企业，目前已经发展成为以智能控制技术为特色的高科技产业集团、全球领先的轨道交通控制系统提供商。其于2015年在香港联交所上市，2019年在上交所科创板上市。

2025年上半年，中国通号实现营收146.65亿元，同比增长2.91%；归母净利润16.21亿元，同比增长1.34%。截至2025年6月末，中国通号的总资产为1155.10亿元。

截至10月21日收盘，中国通号A股报5.42元/股，涨幅2.46%；H股报3.53港元/股，涨幅1.15%。

时代周报记者据中国保险行业协会官网数据统计，今年以来，险资举牌上市公司已达32次。其中，中邮人寿表现活跃，年内已三次举牌。此前曾举牌东航物流、绿色动力环保，聚焦于基础设施及交通运输行业。

今年7月，中邮人寿增持绿色动力环保H股共计72.6万股股票。本次增持后，中邮人寿对绿色动力环保H股的持股比例从4.89%增加至5.07%，触发举牌。5月，中邮人寿通过协议转让方式受让东航物流7942.01万股，占其全部发行股份的5.00%，转让总价款8.69亿元，触发举牌。

而在去年10月，中邮人寿增持安徽皖通高速公路（00995.HK）H股28.4万股，共计持有2482.8万股，持股比例达5.04%，触发举牌。这也是2015年以来，中邮人寿首次举牌。

盘古智库高级研究员余丰慧对时代周报记者表示，中邮人寿举牌聚焦基建、环保和交通板块，这类资产与保险资金需求高度契合。它们有稳定现金流与收益预期，能提供长期分红回报，匹配寿险资金需求，且随着中国经济转型和高质量发展的推进，基建、环保及交通运输等行业将迎来新的发展机遇，具备较高的成长潜力和投资价值，代表了寿险权益投资向核心基础设施类资产倾斜的趋势。

中邮人寿近40亿增资落地

在二级市场投资布局之外，中邮人寿的资本实力也迎来实质性增强。

天眼查显示，中邮人寿已于近期完成工商变更，注册资本由286.63亿元增至326.43亿元，增幅达39.8亿元。

此次增资在程序上推进迅速。今年5月，中邮人寿在2025年第一次临时股东大会上审议通过增资扩股方案。6月，该方案获得北京金融监管局的批准。

据了解，此次增资由中邮人寿两大股东——中国邮政集团与友邦保险共同出资。具体来看，中国邮政集团持股数量增加约29.86亿股，友邦保险增加约9.95亿股，合计增加39.81亿股，对应增资金额39.8亿元。

增资后，中国邮政集团持股比例由38.22%提升至42.68%，大股东地位进一步巩固；友邦保险持股比例则维持24.99%不变，仍为第二大股东。

值得注意的是，这是中邮人寿自成立以来的第九次增资，也是自2022年初引入友邦保险作为战略投资者后的首次增资。增资后，中邮人寿注册资本跃居行业第四，仅次于瑞众人寿、平安人寿及中汇人寿。

中邮人寿在2025年2季度偿付能力报告中表示，本次增资是为了进一步增强公司的经营能力、资本实力以及防范化解风险的能力，不涉及融资期限及融资成本，该融资事项推动当季综合偿付能力充足率与核心偿付能力充足率均提升了约17.7个百分点。

上述偿付能力报告显示，2025年上半年，中邮人寿实现保险业务收入1180.72亿元，同比增长12.07%；净利润51.77亿元，同比下滑9.02%。截至二季度末，中邮人寿的核心偿付能力充足率、综合偿付能力充足率分别为128.57%、194.59%，相比一季度末有较大提升。