12月18日，英矽智能InSilico Medicine Cayman TopCo（下称“英矽智能”，HK:03696）披露发售公告，于12月18日至12月23日招股，预计H股将于2025年12月30日在港交所上市。

本次上市，英矽智能拟全球发行9469.05万股，IPO发行价为24.05港元/股，每手500股，募资总额预计约为22.77亿港元，预计募资净额约为20.36亿港元，将用于关键候选药物后续临床研发、早期药物发现等。

据贝多商业&贝多财经了解，英矽智能已与15名基石投资者达成协议，将认购该公司1.15亿美元的股份。其中，基石投资者包括Lilly（礼来公司）、腾讯、淡马锡、施罗德、瑞银、华夏基金、中国太保、易方达、富国基金、泰康人寿等。

据招股书介绍，英矽智能是一家AI驱动药物发现及开发公司。截至最后实际可行日期，该公司通过自主开发的生成式人工智能平台Pharma.AI产生逾20项临床或IND申报阶段的资产，其中三项资产已授权予国际制药及医疗保健公司。

目前，英矽智能采用项目制业务模式运营，主要收入来源为对外授权及合作安排。具体而言，该公司通过药物发现及管线开发业务(i)自主开发候选药物；(ii)共同开发授权药物并保留部分知识产权；及(iii)与其他制药公司合作但不保留任何知识产权。

天眼查App信息显示，英矽智能在境内的主要实体为“英矽智能科技（上海）有限公司”，成立于2019年6月。目前，该公司的注册资本为5600万美元，法定代表人为Aleksandrs Zavoronkovs，全资股东为InSilico Medicine Hong Kong Limited。

另在2023年11月，英矽智能在北京市大兴区注册了英矽智能科技（北京）有限公司，注册资本为100万美元，法定代表人为任峰，全资股东为InSilico Medicine Hong Kong Limited。但在2025年8月，该公司却进行了注销。

据招股书披露，英矽智能成立于2014年，通过于美国特拉华州成立的公司Insilico Inc.开展业务。成立至今，英矽智能获得了多轮融资。就在2025年5月，英矽智能完成了1.228亿美元的E轮融资。

业绩方面，2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，英矽智能的营收分别约为3014.7万美元、5118.0万美元、8583.4万美元和2745.6万美元，净亏损分别为2.22亿美元、2.12亿美元、1709.6万美元和1921.5万美元。

按非国际财务报告准则计量，英矽智能2022年、2023年、2024年度的经调整净亏损分别为7080.4万美元、6736.1万美元、2266.5万美元。2025年上半年，该公司的经调整净亏损约为1540.9万美元，2024年上半年为经调整净利润1085.5万美元。

与之对应的是，英矽智能在招股书中表示，该公司预计2025年净亏损将会增加，主要是由于持续投资于增长计划，包括加大研发活动、与持续上市过程相关的成本以及持续的股份薪酬。

而由于持续亏损，英矽智能的经营持续产生负现金流量。2022年、2023年、2024年度和2025年上半年，该公司的经营现金流出分别约为4751.7万美元、2957.6万美元、5740.1万美元和3684.2万美元。

截至2024年末，英矽智能的现金和现金等价物约为1.26亿美元，而2022年、2023年末分别约2.08亿美元、1.77亿美元，现金储备持续减少。截至2025年6月末，该公司的现金和现金等价物增至约2.12亿美元，主要是2025年上半年的E轮融资。

与此同时，英矽智能的负债规模较高。截至2025年9月末，该公司的债务规模约为8.95亿美元，而截至2022年、2023年、2024年末分别约为6.52亿美元、7.77亿美元和7.69亿美元，持续处于高位。

据招股书披露，英矽智能已于2025年8月将自动化生物实验室迁往上海，与现有的人工生物实验室团队合并，以提升营运效率及整合工作流程。上述迁移已经完成，且现正试行运作，平台亦投入正常运营。

英矽智能在招股书中表示，此次搬迁预期将部分取代早期研发的CRO服务、实现自动化及标准化测试并节省成本，同时不会对现有运营或临床试验进度产生重大影响。另在2025年5月，FDA暂停了ISM001-055的美国IIa期临床试验，其后于2025年10月解除暂停。