原创 860亿美元募股：太空探索技术公司进美国股市，科技股仍热
国际清算银行警告，科技巨头在人工智能上的过度支出，可能最终演变为一场长期“投资危机”，进而冲击金融市场并拖累全球经济。
这家总部位于巴塞尔、为全球各国央行提供咨询的机构表示，如果科技行业的回报低于预期，投资者可能迅速收紧对人工智能企业的融资。眼下，市场预计五大“超大规模云服务商”将在2025年至2026年底期间投资超过10000亿美元。
国际清算银行在周日发布的年度经济报告中说：“ 如果投资回报令人失望，可能触发融资突然收缩，使当前的资本开支热潮演变为一场长期投资危机，并对金融环境产生连锁影响。”报告同时详细说明了当前市场对人工智能“过度乐观”所带来的风险。
这一警告发布之际，市场对推动人工智能革命的大规模股票和债务发行愈发担忧，由此给全球市场带来的动荡也在加剧。科技集团利用本世纪以来接近低位的企业信贷利差，大举涌入全球信贷市场，融资数千亿美元，用于人工智能项目。
创纪录的股价也吸引这些企业进入美国股市。本月初，太空探索技术公司进行规模达860亿美元的轰动性首次公开募股，成为科技相关股票需求强劲的一个标志性案例。一些大型投资者警告称， 这场发债热潮可能考验投资者的承接意愿，尤其是在人工智能投资未能带来足够回报的情况下。
国际清算银行补充说，到目前为止，市场对人工智能的乐观情绪，的确显著推动了全球增长。报告也承认，考虑到人工智能可能为企业带来的效率提升，它在未来十年“显著”提高生产率并非没有可能。
但报告指出，历史上多次投资扩张都提供了“有启发意义的类比”，其中包括19世纪30年代的运河扩张、19世纪40年代英国铁路热，以及20世纪90年代末的互联网繁荣。国际清算银行表示，这些项目都有一个共同的关键特征：“确实存在真正的技术突破，但吸引到的资本最终超过了商业回报所能支撑的水平。”
报告还说：“这些阶段最终都以投资逆转告终，并在整个经济中引发衰退。”国际清算银行进一步指出，如今与人工智能相关的股市大幅调整，可能比过去带来更广泛的影响，因为家庭财富和收入中配置股票的比例已经更高。报告还警告， 考虑到人工智能企业为支持投资而出售的大量债务，金融稳定也可能面临风险。
国际清算银行说：“通胀影响已经开始显现，而且可能持续存在。”该机构还表示：“围绕持续性通胀风险、人工智能相关投资的可持续性、不断上升的金融脆弱性以及财政状况走弱等压力点，危险正在加大。”
作者：萨姆·弗莱明