美国7月通胀数据温和，市场对美联储9月加息的押注明显回落，全球股债同步走强，日元因日本央行加息预期升温而短线急涨。

据报道，日本首相高市早苗政府支持日本央行近期加息，下一次行动可能在9月或10月，消息推动日元兑美元短线急升逾20点，至159.25。与此同时，美联储9月加息概率已降至约35%，美国国债收益率全线下行，对利率敏感的2年期美债收益率下跌2个基点至4.18%。

全球市场风险偏好回升，MSCI全球指数上涨0.1%，逼近上周盘中创下的历史高位；亚太指数在科技股带动下上涨1%；欧洲期货亦显示涨势将延续。韩国综合指数（Kospi）大涨4%，正式进入技术性牛市，三星电子和SK海力士涨幅均超5%，AI主题交易重获动能。

韩国综合股价指数领涨，盘中一度涨逾4.8%，较7月30日低点累计反弹约22%，正式进入技术性牛市区间。三星电子和SK海力士涨幅均超5%。日元兑美元短线急升逾20点，至159.25。美元现货指数变化不大美国10年期国债收益率下降一个基点，至4.68%日本10年期收益率上涨3个基点，至2.870%西德克萨斯中质原油下跌0.3%，至每桶83.04美元现货黄金下跌0.5%，报每盎司4385.43美元比特币上涨0.1%，报63,612.71美元

通胀降温，美联储暂停加息空间打开

美国劳工部周三公布数据显示，7月CPI环比上涨0.2%，符合经济学家预期，核心通胀指标升至2021年3月以来最慢增速。

这份温和数据叠加此前公布的偏软就业报告，为美联储主席Kevin Warsh领导下的联储提供了更多观望空间。瑞穗银行亚洲（日本除外）宏观研究主管Vishnu Varathan在客户报告中写道，"美国核心通胀出现明显降温，正是Warsh摆脱加息窘境所需的喘息机会，这为美联储提供了关键的政策空间，尤其有助于Warsh在不失去政策叙事主导权的前提下重建公信力。"

道明证券（TD Securities）美国利率策略师Molly Brooks表示，包括温和CPI在内的近期经济数据支持美联储短期内维持利率不变，但未来加息的门槛仍然较低。

长端利率承压，通胀与赤字隐忧未散

尽管短端利率预期有所松动，市场对通胀黏性和财政赤字扩大的担忧仍令长期美债收益率维持高位。本周四的30年期国债拍卖预计将以25年来最高融资利率定价，此前420亿美元的10年期国债拍卖所获收益率已为2007年以来最高。

富国银行投资研究所全球策略师Gary Schlossberg表示，最新CPI数据和偏冷的就业报告或许能在9月令鹰派美联储官员暂时收敛，但对通胀近期走势仍需保持谨慎。"中东冲突持续引发油价波动，叠加强劲经济与AI热潮带来的核心价格压力，通胀风险尚未解除。"

布伦特原油周四跌0.2%至每桶88.75美元，终结六连涨；黄金一度涨至两个月高位，随后回吐涨幅。

AI交易重启，但个股分化加剧

Kospi进入技术性牛市标志着AI主题交易的重新活跃。彭博策略师Mark Cranfield指出，"亚洲投资者正回归熟悉的策略：做多韩国、做空香港。这一主题在7月Kospi大幅下跌期间一度被抛弃，但8月以来已出现急剧逆转。"

韩国股市的强势反弹。韩国综合指数自7月下旬的历史性抛售中强劲复苏，短短约十个交易日累计反弹逾22%，正式跨入技术性牛市门槛。

三星电子和SK海力士是上涨的主要驱动力。全球科技巨头最新财报显示AI资本开支持续高位运行，提振了市场对存储芯片需求前景的信心。

不过，市场情绪并非一边倒。思科系统（Cisco Systems）财报表现未能令市场满意，盘后股价下跌4.1%；Cerebras Systems因硬件业务销售额下滑，股价重挫17%。

百达资产管理（Pictet Asset Management）高级多资产策略师Arun Sai在彭博电视上表示，"好消息是我们已经消化了动量交易历史性平仓的冲击。我们仍处于资本支出建设周期的早期阶段，整个AI生态系统中相当多的不确定性已被消化。"

Fundstrat Global Advisors技术策略主管Mark Newton指出，iShares MSCI韩国ETF已突破关键技术位，确认反转形态。Mark Newton表示：

从技术面看，近期进一步上涨颇具吸引力。