AI基金融通产业趋势臻选股票A（009891）披露2026年半年报，上半年基金利润21.38亿元，加权平均基金份额本期利润1.9444元。报告期内，基金净值增长率为88.15%，截至上半年末，基金规模为53.57亿元。

该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT股票。截至9月4日，单位净值为2.598元。基金经理是李进，目前管理的5只基金近一年均为正收益。其中，截至9月4日，融通产业趋势股票A近一年复权单位净值增长率最高，达74.08%；融通增元债券A最低，为11.56%。

基金管理人在半年报中表示，本基金在科技、新能源、医药和消费几大成长行业内选股，力争进行均衡配置。对于产业趋势比较强的方向会进行超配，但会不断寻找新方向的机会，通过行业比较的方式找到成长斜率高且未来市值潜在空间大的方向，以争取控制回撤，避免热门板块的鱼尾行情带来的潜在伤害。

人工智能：今年以来，Coding和Agent等应用场景的数据调用量出现指数级增长，相关大模型企业的收入开始爆发。我们看到算力层面出现明显的供不应求，大幅拉升了光模块和PCB环节的需求量。随着网络架构的升级，光模块的需求处于上调过程中；同时，随着带宽的提升，传统的铜连接将逐渐被光互联取代，光入柜内后，NPO 等新产品形态的出现将拉动光模块企业的业绩在明后年依然保持高速增长。PCB需求的爆发也拉动其上游的电子布、CCL等环节出现供不应求，这些产品的价格出现明显上涨。随着时间进入中报和三季报披露期，算力板块有望迎来业绩驱动的行情。主要的算力龙头从可见未来能达到的利润天花板来讲，市值还有比较大的上涨空间。

对于人工智能各个应用方向的发展，我们保持持续跟踪。自动驾驶在大规模视频训练积累到一定量后，有望在未来1-2年时间迈过产业发展临界点；机器人产业在中国供应链的低成本和高效率迭代的推动下，成长速度明显提升，也有望后续取得突破。

互联网：国内企业的人工智能大模型进步显著，已经呈现出技术上的追赶趋势且成本更低。后续随着人工智能技术的引入，其云计算、广告等业务的增速提升将带动业绩上一个台阶，业绩具备持续成长的基础。虽然市场担心新兴的大模型公司对原来的互联网巨头实现反超，但我们看到传统龙头的竞争力依然没有被削弱。港股龙头的股价经历大幅下跌之后，估值已经接近其历史最低水平。

创新药：中国创新药这一年多的进步巨大，技术水平已经接近美国的水平，新药对外授权数量已经接近全球的一半。一些重磅新药已经得到海外同类药企的认可、产品已经走到后期临床阶段，并拿到数十亿美金的授权的公司。主要焦点在一些具备全球竞争力的创新药企业，重点关注大单品、主流方向上产品具有竞争力的公司，尤其是海外授权进展或销售超预期的公司。当前的创新药板块受流动性的影响较大，随着估值回到合理水平之后会逐渐出现配置价值。

消费：在消费板块中，重点关注品牌出海和消费平替两大细分方向具有独特竞争优势的公司，我们看到一些企业借助产品创新以及成本优势，在国内和海外市场快速提升市占率业绩出现持续的高增长且估值较低，希望能找到一些能成长为全球性品牌的中国消费品公司。

截至9月4日，融通产业趋势臻选股票A近三个月复权单位净值增长率为-26.78%，位于同类可比基金90/91；近半年复权单位净值增长率为14.67%，位于同类可比基金57/90；近一年复权单位净值增长率为48.55%，位于同类可比基金43/81；近三年复权单位净值增长率为178.25%，位于同类可比基金17/73。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2026年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为60.83倍，同类均值为199.34倍；加权市净率（LF）约6.99倍，同类均值为11.82倍；加权市销率（TTM）约7.96倍，同类均值为12.34倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2026年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.34%，加权净利润同比增长率（TTM）为1.2%，加权年化净资产收益率为0.11%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为1.4753，位于同类可比基金11/73。

截至9月4日，基金近三年最大回撤为44.54%，同类可比基金排名71/73。单季度最大回撤出现在2023年三季度，为25.18%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为88.6%，同类平均为88.44%。2022年上半年末基金达到94.05%的最高仓位，2025年末最低，为70.59%。

截至2026年上半年末，基金规模为53.57亿元。

截至2026年6月30日，基金持有人共计4.25万户，合计持有12.89亿份。其中管理人员工持有112.58万份，占比0.09%，机构持有份额占比62.46%，个人投资者占比37.54%。

截至2026年6月30日，基金最近半年换手率约275.49%，持续3年高于同类均值。

该基金持股集中度较高。截至2026年上半年末，基金十大重仓股分别是新易盛、中际旭创、金安国纪、东山精密、建滔集团、源杰科技、建滔积层板、永鼎股份、剑桥科技、长飞光纤光缆。

核校：杨宁