11月7日晚间，号称“氢能概念第一股”的山西美锦能源股份有限公司（以下简称“美锦能源”）发布关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的公告。

根据公告，公司在审议通过了《关于终止部分募集资金投资项目并将剩余募集资金永久补充流动资金的议案》， 同意终止公司可转换公司债券募集资金投资项目“氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）”， 并将项目剩余募集资金17917.83万元（含理财收益、银行存款利息收入）永久补充流动资金。

1、投资15亿的项目叫停投资，将招募合作伙伴

氢燃料电池动力系统及氢燃料商用车零部件生产项目（一期一阶段）“以下简称项目一期”位于山西省晋中市，实施单位为美锦能源重点打造的氢能源企业山西美锦氢能科技有限公司（以下简称“氢能科技”）。

2020年4月，美锦能源发布2020年度非公开发行A股股票预案，拟定增募资不超66亿元，其中6亿元将用于项目一期。2022年10月14日公告消息，募集资金投资项目发生变动，其中项目一期由6亿元减少至2.5亿元。

截至2025年9月30日，项目一期已累计投入募集资金7343.33万元，投资进度为29.37%，尚未使用募集资金余额为17917.83万元（含理财收益、银 行存款利息收入）。目前，项目一期已建成总装车间、 加氢站、厂区道路及配套公辅设施，氢动力车间和倒班宿舍已封顶。

美锦能源指出，因晋中市未能进入国家燃料电池汽车应用示范城市群，国家氢燃料电池汽车推广速度不及预期。项目实施后，考虑多方面因素，美锦能源也调整了施工进度，导致投资进度缓慢。

未来，美锦能源将利用已建成的优质厂房及制加氢基础设施，吸引合作伙伴入驻，共同研发、生产或成立合资公司进行氢能交通和储能方面的产业化合作。

2、冲刺港交所， 成立含AI业务公司

美锦能源成立于1997年，当时正是山西煤炭的黄金发展期。2006年，成立不到10年的美锦能源便借壳上市进入了资本市场，并迅速成为成为全国最大的独立商品焦和炼焦煤生产商之一。

2017年，美锦能源启动从传统煤焦向氢能的战略转型，即依托煤焦副产氢优势，收购飞驰汽车，掌握膜电极与电堆核心技术，率先打通“制氢—储运—加氢—整车”全链条，并在2022年成为山西省氢能产业链的“链主”企业。

如今，美锦能源已是国内氢燃料电池重卡龙头。截至2024年底，美锦能源累计投放车辆3591辆，旗下飞驰科技连续三年市占率第一，2024年占比18%。

然而受制于煤焦产业已褪去“黄金底色”以及氢能产业的资金投入大等因素，美锦能源近年来发展欠佳。根据年报，2022年-2024年，美锦能源归母净利润分别为22.09亿元、2.89亿元、-11.43亿元，下滑明显。今年前三季度实现营收129.75亿元，同比下降9.71%；归母净利润7.37亿元，同比减少12.57%，形势依旧严峻。

本次募投项目终止后，剩余募集资金将用于永久补充流动资金。美锦能源指出，这有利于优化公司资源配置，提高募集资金的使用效率，以增强公司营运能力。

值得一提的是，今年美锦能源抛出了两大动作。

一是拟在港交所上市。8月15日，美锦能源公告称目前正在筹划境外发行股份（H股）并在港交所上市事项。对谋划在H股上市，美锦能源表示旨在深入推进公司的全球化战略布局，打造国际化资本运作平台，同时提升公司在国际市场的综合竞争实力，增强境外融资能力。

若上市成功，美锦能源将成为山西首家“A+H股上市公司”。不过港交所对业绩有严格要求，美锦能源仍需积极改善营收利润，强化业绩水平。

二是联合行业领军企业成立含AI开发公司。

10月14日，北京博锦数能科技有限公司成立，经营范围包含人工智能应用软件开发；人工智能通用应用系统；节能管理服务；储能技术服务等。股权穿透显示，该公司由博彦科技股份有限公司（以下简称“博彦科技”）持股55%、美锦能源持股35%。

博彦科技是创立于1995年，是一家面向全球的咨询、行业解决方案与数智技术服务提供商，已服务众多世界500强及中国500强企业。今年4月，博彦科技荣膺“2024年软件行业应用领军企业”。

双方合作于今年1月启动，美锦能源与博彦科技签署战略合作协议。根据协议，双方将在数字化园区建设、服务平台开发与运维、综合能源管理项目转化、虚拟电厂等领域展开深度合作。

9月18日，双方深化合作，包括能源领域人工智能创新平台建设等方面。成立北京博锦数能科技有限公司正是双方合作的落实，包含人工智能应用软件开发既能赋能美锦能源焦煤、氢能产业，或也将为美锦能源未来正式切入AI赛道奠定良好基础。

一方面终止募集资金投资氢能项目，一方面又谋划新赛道，还欲登陆资本市场，号称“氢能概念第一股”的美锦能源未来发展值得持续关注！