中经记者 蒋政 党鹏 北京、成都报道

中式快餐品牌正在加速朝资本市场冲击。

日前，袁记云饺母公司袁记食品集团股份有限公司（以下简称“袁记食品”）正式向港交所递交招股书；老乡鸡则在日前再次递表，第三次冲击港股；与此同时，遇见小面正式登陆港股，成为“中式面馆第一股”。而上述三家企业所处的米饭快餐、中式面点以及地域面食等赛道，恰恰是中式快餐的核心细分品类。

《中国经营报》记者查阅相关企业招股书发现，诸多中式快餐品牌通过连锁化、标准化、数字化等手段逐渐迈向规模化，并最终获得资本青睐。同时，多个品牌正在积极谋划海外市场布局。

盘古智库高级研究员江瀚告诉记者，资本市场更加关注中式餐饮可复制的单店盈利模型、供应链掌控力以及数字化程度与组织能力。相对来讲，主食品类在海外华人街已建立认知基础，更加容易布局出海。同时，全球对“东方饮食文化”兴趣上升等因素都有望助推中式美食破圈。

千亿饺子市场将迎来“第一股”？

饺子，作为我国传统食品，已经成为中式快餐的重要品类之一。

灼识咨询报告显示，2024年，我国饺子云吞的餐饮市场规模为1189亿元，零售市场规模为576亿元，且分别以10.1%和4.3%的年复合增长率增长，预计到2023年接近3000亿元。

并且，目前已经出现多个以饺子云吞为主的餐饮连锁品牌，比如袁记云饺、喜家德、吉祥馄饨等。

灼识咨询报告显示，在2024年，中国大陆饺子及云吞餐饮企业排名前五品牌的门店GMV分别为61亿元、35亿元、18亿元、14亿元和10亿元，头部品牌矩阵初步形成。

成立于2012年的袁记食品，已经拥有4266家门店（截至2025年9月30日）。其中，有4247家为加盟店。2023年、2024年以及2025年前9个月，该公司分别实现营收20.26亿元、25.61亿元和19.82亿元。

连锁经营专家、和弘咨询总经理文志宏告诉记者，因普适性强、工艺相对稳定等特点，饺子云吞比较适合品牌化、连锁化经营。

“目前所有的连锁餐饮，它的核心竞争力就是门店数量，这决定了公司的可持续发展和在资本市场的话语权。”广东省食品安全保障促进会副会长朱丹蓬表示。

袁记食品并未在招股书中透露占有率情况，但其援引灼识咨询报告显示，按照门店数量、中国大陆饺子及云吞企业的GMV、中国大陆饺子及云吞餐饮企业的门店GMV排名来看，袁记食品均是排名第一的中式快餐企业。

从门店布局来看，截至2025年9月30日，袁记食品在一线城市门店占比为51%，二线城市门店占比为22.4%，三线及以下城市门店占比为26.6%。但是，其在三线及以下城市占比由2023年的19.8%提升至26.6%（截至2025年9月30日），增速明显高于一、二线城市。

记者注意到，袁记食品拥有“生食外带店”“生熟外带店”“堂食店”三大门店类型。截至2025年9月30日，袁记食品堂食店共计3333家，占比78.1%；生熟外带店632家，占比14.8%；生食外带店301家，占比7.1%。

通过百度地图搜索，在记者所在地的10公里半径范围内，就布局了75家袁记云饺的门店。多个门店服务员表示，他们都是属于加盟店。但是门店服务员反映，从销售情况看，堂食比例较少，是以外带为主，或与当地消费习惯有关。

江瀚告诉记者，袁记食品的三种门店类型，分别覆盖家庭烹饪补充、即食快餐、社交轻聚餐三大场景，形成“零售+餐饮”融合模式。该布局提升运营复杂度，但可触达不同客群，并通过高频外带反哺品牌渗透。

不过，朱丹蓬认为，从连锁模式上来看，袁记食品与其他餐饮连锁品牌没有太多的差异化。因为其门店更多是加盟店，需格外警惕加盟店的整体管控。

连锁经营专家李维华告诉记者，多店型以及一店多功能的做法，在餐饮行业比较普遍。同时，中式快餐还需结合门店所处位置在功能和分区上进行个性化配置。

“饺子的核心原料易于中央工厂标准化生产，且口味地域差异较小，具备天然的连锁化基因，优于炒菜等高度依赖厨师技艺的品类。”江瀚说。

中式快餐扎堆迈向资本化背后

事实上，在袁记食品递表前夕，老乡鸡的控股公司LXJ International Holdings Limited第三次向港交所主板递交上市申请。

招股书显示，截至2025年8月31日，老乡鸡餐厅数量为1658家，包括925家直营店和733家加盟店。2024年，老乡鸡的单店日均销售额为1.51万元，同年平均翻座率为4.4，均高于五大中式快餐公司的平均水平。

另外，遇见小面于2025年12月成功在港交所上市。2022年—2024年，其重庆小面、豌杂面和酸辣粉线下销售量在所有中国连锁餐厅中排名第一。目前，公司产品已扩展到各种菜品，涵盖面条、米饭、小吃和饮料。

记者注意到，在中式快餐的主要细分品类中，多个品牌均在尝试IPO或已获得多轮融资。具体来看，米饭快餐类目中，包括老乡鸡、乡村基、老娘舅等品牌；中式面点品类中，包括已上市的巴比馒头和正在IPO的袁记云饺；地域面食中，遇见小面已经登陆港股；和府捞面早在2022年就已传出上市计划，目前已经累计完成七轮融资。另有马记永、陈香贵等品牌亦有资本介入。

而且，其中不乏明星资本机构的身形。记者梳理相关资料了解到，黑蚁资本为袁记食品最大机构投资方，高瓴资本是遇见小面的基石投资者，加华资本是老乡鸡首家外部投资机构。

行业人士告诉记者，中式快餐资本化背后，离不开标准化、数字化等成熟的供应链体系。

袁记食品在招股书中提到，公司通过分布在核心市场周边的五大工厂，将大多数工艺制作工序标准化，然后通过全国冷链运输原料。在门店层面，团队只完成最后步骤，包括解封馅料及面皮等及手工现包饺子和云吞，使消费者获得和手工现包味道一致的产品。

遇见小面则更加追求数字化和体系化。该公司用温度计精准控制辣椒油熬制温度，用电子秤量化每种调料克数，用秒表计算面条烫制时间，最终形成200多项可复制的操作参数。同时，通过构建“员工—系统—消费者”的三维数字化体系，实现供应链端的精准采购、中央厨房的标准化生产、门店库存的智能管理、消费者点餐及会员数据的实时分析等。

“标准化解决了中式餐饮‘师傅依赖症’，通过中央厨房使口味、出品、成本可控，是跨区域复制的基础。数字化则打通从前端点餐到后端供应链的数据流，实现动态库存、精准营销与人力调度，显著提升人效与坪效。二者共同降低加盟门槛，加速规模裂变。”江瀚总结称。

文志宏表示，标准化的意义和作用在于产品品质的稳定性，进而影响经营效率。而数字化能够提升顾客实际体验，同样可以提升运营效率。

李维华还提到，中式快餐品牌还需做到差异化。比如袁记食品主打“手工现包”，遇见小面追求川渝风味，老乡鸡则注重从农场到餐桌全链路闭环。

“差异化包括口感、价格、产品组合、品类创新、渠道创新等。即便是连锁品牌的标准化，也不是追求千店一面，而是要做到‘大同小异’，每个门店都有自己的特点。”李维华说。

出海进行时

根据国内餐饮行业媒体报道，早在2025年12月1日，《纽约时报》发布的一篇名为《美国，准备好了吗：中国餐饮连锁品牌来了！》中提到，多个耳熟能详的中国品牌纷纷加速美国市场的布局，其中包括喜家德、茉莉奶白、新梅华·江南雅厨、喜茶首家海外LAB店、花小小·新疆炒米粉、西贝、费大厨等。

《2025年中餐连锁品牌出海分析报告》预测，国际中餐规模在2027年将达到4452亿美元，且整体保持较高的增长率。东南亚、欧美等海外市场潜力巨大，在政策和全球化趋势下，随着中餐出海产业链成熟，国际规模将进一步扩大。

记者注意到，袁记食品正加速走向海外市场。招股书称，袁记食品海外拓展的目标不是零散的覆盖范围，而是打造连贯的业务版图。公开报道显示，其新加坡门店已达10家，泰国首店也已开业。

数据显示，2023年、2024年以及2025年前9个月，袁记食品在中国大陆以外的门店GMV分别为7130万元、1.74亿元和1.57亿元。

而遇见小面的全球第500家门店开在了新加坡。该公司提到，此举是将中国整套现代化餐饮管理体系带向世界的第一站。源自中国的餐饮文化与运营模型，完全有能力在国际市场赢得先机。

除此之外，中国多家食品企业也在海外进行布局。

早在2025年7月，三全食品计划在中国香港和开曼群岛设全资子公司及孙公司，投资约2.8亿澳元建设生产基地并开拓市场。日前，该公司提到，已获境外投资证书和备案通知书，香港子公司、开曼群岛孙公司均完成注册登记。

另外，思念食品、安井食品、海欣食品等多家冻品企业均有类似布局。

江瀚认为，饺子、包子、面条等具象主食品类更易出海，因其形态明确、食用方式直观，且已在海外华人圈建立认知基础。相比之下，炒饭、盖浇饭等“组合型”菜品易因本地口味适配而失真。其次，当前确为出海窗口期。全球对“东方饮食文化”兴趣上升，TikTok等平台助推中式美食破圈。另外，东南亚、北美华人基数大，且本地快餐价格高企，中式快餐具有性价比优势。

“中式快餐出海时在策略上需要做足准备。比如优先进入哪些市场，在模式上需在直营、合资、加盟上做出选择。同时，针对供应链和运营管理方面要提前做好功课。”文志宏说。

（编辑：于海霞 审核：孙吉正 校对：刘军）