董宇辉退出与辉同行股东行列，调整股权结构为哪般|记者观察 董宇辉退出执行董事原因 董宇辉离职资本推手
2月10日，针对“董宇辉退出与辉同行股东行列”的工商信息，与辉同行方面对第一财经记者回应称：该事项为公司正常业务发展需要。
天眼查信息显示，成立于2023年12月22日的与辉同行公司在2025年2月8日发生市场主体类型变更与投资人变更。公司由自然人独资的有限责任公司变更为法人独资的有限责任公司。董宇辉退出100%持股的股东身份，由子三省（北京）科技有限公司全资持股代替。
工商信息显示，子三省（北京）科技有限公司成立于2024年12月11日，法定代表人为董宇辉，以新闻和出版业为主。经股权穿透，仍由董宇辉通过终南远眺（西安）科技有限公司全资持股。
此项操作可以为与辉同行公司带来多项利好。如在公司业务层面，通过新公司整合不同资源和业务板块；战略布局上，推动公司股权架构更加合理稳定，利于引入更多股东；税务筹划层面，间接持股架构利于公司通过合理的税务安排，降低整体税务成本，提高公司和股东的实际收益。
另外，从个人职业规划的角度来说，终南远眺（西安）科技有限公司作为“隔离层”，一定程度上可以帮助董宇辉分散风险。另外，间接持股的形式利于董宇辉在更广领域发挥影响力。目前除了与辉同行（北京）科技有限公司、终南远眺（西安）科技有限公司、子三省（北京）科技有限公司，董宇辉还关联另外两家公司：从事研究和试验发展的兰知春序（西安）科技有限公司，从事科技推广和应用服务业的长歌有和（北京）科技合伙企业。
相对应地，过去仅通过董宇辉一人全资持有公司股份的方式，也存在诸多弊端。如财务风险过分集中，决策和管理责任单一导致效率低下或决策失误，公司融资渠道难以吸引外部投资者，缺乏外部股东的监督与创新等。
因此，权衡诸多利弊因素后，引入外部资金资源或许是与辉同行独立发展的当务之急。
行业背景上，2024年7月25日，与辉同行正式从东方甄选独立，董宇辉扛起公司业务增长的压力。蝉妈妈数据显示，近一个月时间内，与辉同行位列抖音带货达人榜第一。其他知名达人中，贾乃亮位列第三，东方甄选第十一，交个朋友直播间第三十。销量最佳商品品类包括食品饮料、生鲜蔬果、日用百货、服饰内衣等。
但需注意的是，虽然与辉同行暂列达人榜第一，但直播间粉丝增速已逐渐放缓，销量头部品类面临价格透明、同质化、渠道资源等方面竞争压力，过去东方甄选被外界诟病的“头部主播单一”问题如今转嫁到与辉同行，公司需要切出一条差异性竞争路径。
以东方甄选为例，红海赛道中，公司选择以自营战略为重点。2023年1月31日，东方甄选宣布投资1752万元，与东方甄选自营烤肠生产方签订协议，双方拟共同成立合资公司。除了烤肠品类，目前东方甄选自营产品线包括保健食品、宠物食品、新中式服装等。据财报数据，2025年财年上半年，公司自有商品GMV占总GMV约37%，截至2024年11月30日，自营商品数量超过600个。
因此，白热化直播电商行业中，与辉同行不仅面临头部主播带来的流量冲击，还要抗衡众多成熟电商品牌的市场挤压，需要大量资金用于产地合作、物流仓储建设、品牌维护等方面，而调整股权结构或许是公司吸纳外部资金、开启新发展阶段的第一步。
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