盛夏七月，沪上论道，思想激荡。7月18日，第九届AI&FOF投资创新发展论坛在上海圆满落幕。这场盛会汇聚了FOF投资、量化投资、券商资管、公募基金、期货资管等多领域专业人士，现场大咖云集，智慧交锋间，深入探讨了AI时代下FOF与量化投资的创新发展新机遇。

本次论坛由排排网集团与世纪证券联合主办，银河期货、国联期货、私募排排网、公募排排网协办，以“智算未来・量化跃迁”为主题，不仅包含对行业前沿趋势的深度剖析，更创造了共话合作的机会。通过主题演讲、深度圆桌对话、资金闭门交流会等丰富形式，为行业搭建起一个洞察市场、把握机遇的高端交流平台。

大咖论道前沿趋势，解码量化与AI融合路径

会议伊始，活动主办及协办机构的领导先后致辞。深圳市前海排排网基金销售有限责任公司总经理林丽在开幕致辞中，对国内私募证券行业的发展现状展开了深入剖析。林丽指出，上半年私募行业优胜劣汰已逐步显现，但整体赚钱效应良好，证券类私募基金规模维持5万亿以上，年底有望重回6万亿元。此外在AI快速发展下，头部机构已开展了全面的AI投入和布局，未来将会赋能多类投研场景，有望为投资者带来超额回报。

世纪证券总经理李剑铭在论坛致辞中，深入阐述了券商在私募证券行业发展中的关键作用。李剑铭指出，世纪证券致力于打造以综合金融服务为特色的粤港澳大湾区一流券商。李剑铭介绍道，公司业务经营稳定，屡获行业权威奖项，取得了突出的发展成果。目前，世纪证券形成了具有自身特色的业务体系，不断开拓创新，以满足客户多样化的金融需求。在谈到未来发展时，李剑铭特别强调："希望通过今天的论坛，世纪证券能与现场更多的投资机构建立联系，共同创造合作机会。“

量化投资和FOF投资作为论坛的主角，主办方邀请到了该领域的重量级嘉宾，知名量化私募倍漾量化创始人冯霁、世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏、百亿量化私募蒙玺投资创始人李骧以及宏利基金策略投资部基金经理李婷婷带来了精彩主题演讲。

倍漾量化创始人冯霁在演讲中深入探讨了大模型时代为量化投资领域带来的变革性影响。冯霁指出，大模型时代对于所有知识密集型的科技企业都有非常深远的影响，量化投资也不例外。人工智能已经不是优化现有流程的工具，而是重新定义流程的核心。冯霁进一步阐释了倍漾量化的创新实践：“倍漾量化做的，就是将整个量化交易的工艺流程进行重构，这样做才有可能把人工智能的潜力彻底的释放出来。”

世纪证券资产配置团队负责人吴贤敏从FOF投资的专业视角，深入剖析了人工智能在未来FOF领域的发展前景与应用价值。吴贤敏相信，未来金融科技肯定会扮演越来越重要的角色，甚至会成为很多FOF机构的护城河。但是，吴贤敏也明确指出，量化和AI金融科技无法完全替代人的角色。”因此我们的FOF投研团队，也需要不断的持续学习，来不断的优化和迭代自己的投研框架。“吴贤敏补充道。

百亿量化私募蒙玺投资创始人李骧就量化投资领域的发展前景发表了专业见解。李骧表示，量化行业是竞争激烈的，得先投入，才能聚集人才，然后才有技术积累和策略迭代，最终造就好的业绩。李骧强调，量化行业的发展终局，是通过精细化的发展，实现投资标的的有效定价。

宏利基金策略投资部基金经理李婷婷在主题演讲中指出，AI除了量价因子挖掘之外，基本面因子也是公募量化研究的相对重要、相对有优势的研究方向。李婷婷详细解释道：“把AI用到基本面研究中，通过财报数据叠加上文本的分析结果之后，可以双重的验证这个上市公司对未来基本面走势的确定性。”

多元视角交锋碰撞，共探AI时代FOF与量化新机遇

圆桌对话环节，不同立场的观点在平等交锋中碰撞交融，于轻松氛围里凝聚共识。在“FOF投资在AI时代的机遇与挑战”圆桌对话中，海通期货资产管理部FOF投资总监龙子健担任嘉宾主持，与世纪证券资产管理部总经理乔伟、中邮基金资产配置和FOF投资管理部投资经理王亚迪、五矿期货资产管理部总经理王晓光、盈诚投资董事长甯辰、汇升投资首席财富官朱一顺展开深度思辨。

嘉宾们围绕AI在FOF领域的应用现状展开热烈探讨，就量化FOF布局、AI策略评估等议题深入交换洞见，为FOF在AI时代的发展提供多元思路。

世纪证券资产管理部总经理乔伟指出，AI能提高决策质量的下限，却很难提高上限。乔伟表示，你让AI替代一个有十几年经验的FOF投资经理，这个事情短期内看不到。乔伟进一步分析道：“世纪证券的宏观研究相对较强，但也面临从研究结果怎么映射到中观、映射各大类资产、映射到微观的管理人的配置问题，我想AI这时可以发挥它的作用。“

中邮基金资产配置和FOF投资管理部投资经理王亚迪认为，量化FOF的投资标的是具有明显高频交易特性的子基金，与宏观因素的关联性相对有限，所以在研究过程中会借助AI技术挖掘将高频和中低频交易联系在一起的方法。

五矿期货资产管理部总经理王晓光在分析中国财富管理市场最新趋势时指出，中国财富管理市场近年来出现一些新变动，高净值客户普遍呈现风险偏好更低、更看重收益确定性的特点。与此同时，外部环境的不确定性增加以及国内资产的同质化，也导致FOF在遴选底层资产时面临更多困难。王晓光认为，这些变化一方面对FOF产品做出差异化和突出成绩带来挑战，另一方面也带来的机遇。王晓光强调，应对上述挑战的关键，还是要不断提升FOF管理人自身对宏观投资的理解，提升把握宏观周期变化以及根据不同宏观阶段进行动态策略组合调整的能力。

盈诚投资董事长甯辰指出，AI对工作效率的提升是非常大的，前沿知识积累的不断增加，就从量变到了质变，但对于FOF领域这并不是问题的关键。甯辰强调：“目前FOF行业的关键问题在于投资方法论是什么？目前整个FOF投资领域的方法论还没有成型，可能还处于正在形成FOF自己的投资方法论，投资框架的过程中。”

汇升投资首席财富官朱一顺指出，任何单一策略是很难完成财富管理需求的，只有借助资产配置和FOF的方法论才能匹配财富管理。财富管理是千人千面、需求多样而差异化的，因此FOF投资逻辑也需不断地进化完善。朱一顺特别强调：“我们可以把AI当成算力加速器和工具，而逻辑来自各家FOF机构对投资的理解，定义出方法论之后，运用AI高效的完成这个逻辑的演绎。”

在“国内量化投资发展新动向探讨”圆桌对话中，茂源量化总裁助理刘诚昊担任嘉宾主持，与鸣石基金高级副总裁蔡贤、艾方资产董事长蒋锴、非凸科技CTO李佐凡、嘉鸿基金总经理袁孟超共探行业前沿趋势。

嘉宾们围绕AI时代量化策略的新动向，分享了AI在因子挖掘、策略优化中的实践成果，以及破解AI“黑箱” 问题的路径，为量化投资的发展提供了多维度思考。

茂源量化总裁助理刘诚昊深入阐释了量化投资与大模型技术的底层逻辑关联。刘诚昊表示：“大模型学习的过程就是通过投喂海量数据、识别复杂模式，并持续训练与优化，最后产出结果，量化也是同样，所以可以理解为我们就是人工智能应用于证券投资领域的垂类大模型。很多同行打造的专利，甚至是可以通过工程学方式把交易算法嵌入到芯片，这也能快速提高交易效率。”

鸣石基金高级副总裁蔡贤对当前量化策略的市场表现进行了专业解读。他表示：“今年以来，量化策略的超额收益表现亮眼，主要得益于两大积极因素：一方面，量化行业经过主动控规模，管理人更加注重策略容量与业绩的平衡，整体管理规模趋于合理；另一方面，A股市场交投活跃度显著提升，为量化策略创造了更有利的交易环境。”

蔡贤进一步分析指出：“当前A股市场呈现出显著的小市值效应，中小盘股波动性较大，这为量化模型提供了丰厚的阿尔法挖掘空间。需要指出的是，小市值策略的核心矛盾在于流动性管理，对于能够承受较高波动率的专业投资者而言，这类资产具备特有的配置价值。”

艾方资产董事长蒋锴进一步分析指出，今年来量化超额表现较好，一方面源于监管层比较鼓励上市公司的并购重组，很多中小市值股票比较活跃。另一方面源于成交量的放大。但蒋锴还表示：“如果量化行业规模扩张过快，而市场成交量和活跃度如果不能相应的跟上，对超额也会带来比较大的挑战。”。

非凸科技CTO李佐凡围绕如何应对AI黑箱及可能的误导情形提出了系统性解决方案。李佐凡认为，应该从两个角度去解决。第一是通过提升算力，更好的使用机器来识别更多因子，挖掘此前因算力不足无法覆盖的角度。第二是更深层次、触及本质地去理解黑箱问题，这涉及如何更好地理解模型的交易原因，以及历史交易的可追溯性、可复现性的构建。李佐凡强调：“展望未来，我们希望通过更活跃的交易服务，为市场创造更好的流动性。”

嘉鸿基金总经理袁孟超指出，DeepSeek由量化行业出来不是必然的，但是确实有很多的相关性。AI由早年概念化，演变成现在真正能够节省成本和优化算法，都能促进量化行业良性发展。袁孟超特别强调：“但作为私募机构，还是要回归到如何稳定、长期地做好资产管理，让投资者对我们有一个相对正确的认知。”

聚焦热点深耕行业，九载论坛铸就交流高地

此次论坛内容精彩纷呈，不仅特别策划了优质私募基金资金闭门交流会，通过六轮一对一的路演，为机构投资人与私募机构搭建起高效对接的桥梁，这一环节既帮助机构投资人发掘潜在优质私募机构，也为私募机构提供了展示自身实力的舞台；同时，现场紧扣当下热点，聚焦宏观经济与资产配置的联动，剖析行情展望中的投资机遇，深入探讨量化思维对FOF发展的赋能及人工智能在 FOF领域的实践应用，更围绕量化投资的市场环境与行业竞争优势维系等关键议题展开思想碰撞。众多业内顶尖精英齐聚一堂，就这些前沿热门话题各抒己见、畅所欲言，共同打造了一场兼具行业高度与思想深度的交流盛宴。

FOF发展论坛自2016年启程，历经九届沉淀，已成为行业内颇具影响力的交流盛事。每届论坛均力邀公募、券商、FOF机构等顶尖机构投资者，与业内优秀私募基金管理人齐聚一堂，通过经验分享与深度交流，共探行业发展之道。论坛始终以“共建国内FOF管理人交流的专业化、开放型平台”为核心宗旨，致力于促成多方共赢格局，为推动行业健康可持续发展注入源源不断的动力。

本次论坛亦获公募排排网的鼎力支持。作为排排网集团旗下持牌公募基金销售平台，其依托集团二十年积淀的资源禀赋与科技势能，与华夏、博时等80余家头部机构达成深度合作，实现全品类基金的一站式配置。平台自主研发的APP及小程序，搭载智能选基、组合诊断等专业化工具，累计服务超320万投资者，形成“产品+工具+服务”的闭环生态。未来，公募排排网将坚守“用户至上、专业为本”的核心理念，持续深耕第三方基金销售领域，致力于打造中国领先的专业化平台，以科技赋能与专业服务，助力投资者实现长期资产的可持续增值。

主办方之一的世纪证券成立于1990年，是新中国最早一批成立的证券公司之一。公司总部设在深圳前海，是一家国有控股全牌照证券公司。世纪证券的主营业务涵盖财富管理、资产管理、投资银行、投资交易四大业务板块。公司以客户为中心，为企业集团、个人投资者、专业投资者、金融同业机构及政府部门提供以资本市场为核心的全周期综合金融服务。

主办方排排网集团作为深耕私募行业二十年的先行者与践行者，始终扎根一线，亲历并见证了私募基金与国内资本市场的成长历程。秉持“客户为本”理念，其不仅为财富管理需求提供专业服务支撑，更以搭建行业交流桥梁、赋能财富管理生态为己任，始终聚焦投资者需求与行业痛点，以科技为翼、专业为基，串联起机构资源与投资者服务的价值链条。

未来，排排网集团将坚守初心，既当好行业趋势的观察者、思想碰撞的推动者，更做好投资者的守护者。通过全平台资源整合与服务升级，让专业投资智慧触达更多用户，与行业同仁共筑私募公募协同发展新生态，为中国财富管理行业高质量发展持续贡献力量。

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