反转，再反转，近期哇哈哈的多子夺嫡堪比多部经典电视剧合集。更有趣的是，双方各有各的理，抛开舆论场的高低，这一事件将会如何收场？

不只是哇哈哈，另一个浙商巨头杉杉也正在上演精彩戏码。究竟是谁在折腾哇哈哈？浙商为何多宫斗？还有哪些首富近期故事多？

@阿尔法工场、@抱朴财经、@野马财经、@华商韬略官方账号、@巨潮WAVE 带你扒一扒本周商业大瓜：

娃哈哈百亿“遗产案”，谁拿到了真遗嘱？

@阿尔法工场：让人感到意外的，除了宗庆后有3个非婚生子女，还有双方的“遗嘱”居然互相矛盾。

原告宗继昌等3人的律师称，2003年，宗庆后要求其下属为宗继昌等3名子女在香港汇丰银行设立离岸信托，每人的信托受益权为7亿美元，并要求助理在资金不足时将人民币兑换成美元。但由于启动资金不足，该信托账户多年来并未完全注入。这笔信托的资金来源于娃哈哈集团的分红，截至2024年初账户余额18亿美元，但2024年5月有110万美元被转出，原告质疑宗馥莉转移资产。

宗继昌等3人要求法院颁布禁制令，禁止宗馥莉处理存放在账户中的资产，并要求宗馥莉尊重父亲的遗嘱，支付他们的资产所产生的数百万美元利息，并赔偿他们因资金转移而遭受的损失。

但在公开信息中，并没有显示上述信托中是否明确了受益人及受托人。

作为被告的宗馥莉显然不会认可上述信托的真实性，她提交了一份宗庆后在2020年设立的遗嘱，声称该遗嘱显示“境外资产由独女继承，其他子女无权利”，见证人为娃哈哈高管（无家族成员）。

北京周泰律师事务所龙子骄律师认为，上述遗嘱存在若干瑕疵，可能对其效力构成挑战，其中最主要的是“见证人身份存在利益冲突”。据称遗嘱的见证人均为娃哈哈公司高管，而根据相关法规，与继承人或受赠人存在债权债务、合伙关系，或其他直接利害关系的人，不适宜作为遗嘱的见证人。这可能影响该遗嘱的真实性和效力认定。

如遗嘱被法院认定为无效，则宗庆后遗产将进入法定继承程序，原告作为法定继承人将有机会获得相应股权份额，宗馥莉对相关资产的继承主张也将受到影响。

而在香港法院之外，三位原告还在杭州开辟了“第二条诉讼战线”——争夺娃哈哈股权。但这份遗嘱也受到法律人士的议论。

宗馥莉杜建英谁有“杀手锏”？

@抱朴财经:宗氏家族资产争夺战的第二阶段有三大看点，分别是：遗嘱、信托文件、国资态度。

还有，遗嘱中关于宗庆后的境内资产怎么处置，媒体一直没有报道，如果对宗馥莉有利，在三名私生子要求瓜分29.4%的娃哈哈股权的时候，宗馥莉就可以反击，但是她没有，或者说目前没有突出强调境内资产都归自己。

那么，有两种情况，其一，宗馥莉想等到开庭再反击。

其二，遗嘱中关于境内资产的分配对她不利，甚至没有明确说29.4%的娃哈哈股份给她，最终她获得这29.4%的股份，是各方包括杜建英妥协的结果。

真相如何，等待开庭。

其二，信托文件。现在，宗馥莉说信托账户的存在没有真实依据，杜建英至今未能出示任何一份由宗庆后签署的书面信托契约或具有法律效力的董事会决议文件。

而且宗馥莉拿出证据证明该账户资金是公司开拓东南亚市场的战略储备金。那笔110万美元是为支付越南工厂设备尾款的正常商业操作，附有完整的采购合同及发票佐证。

说实话，我是相信宗馥莉的证据的，因为如果宗馥莉拿出伪造的证据，是要负法律责任的。

宗庆后当年一言九鼎，拿战略储备金做幌子，为三名私生子留后路的可能性很大，也没人敢质疑，但是宗庆后今天已经不在了。

而且，娃哈哈的大股东是杭州市上城区国资委，占股46%，现在宗馥莉把这笔名不正言不顺的钱拿回去的概率大。

所以，这个环节的巨大变数在于杜建英是否能拿出信托文件，如果，杜能拿出信托文件，那又不一样了。我估计很难，如果杜能拿出信托文件，那笔110万美元的款不会被转走。

还有一种可能性，110万美元还没有进入信托账户，准备进入信托账户，而18亿美元已经进入了信托账户，所以宗馥莉暂时无法转走。

“饮料帝国”巨额遗产从何而来？

@野马财经：此外，宗庆后的家族企业也不止娃哈哈一个集团系列，在娃哈哈集团之外，还有宏盛饮料集团、杭州宗诚集团、浙江真宗集团、杭州三和食品集团等等，分别由宗庆后之女宗馥莉、宗庆后弟弟宗泽后、宗庆后本人、宗庆后弟弟宗端后作为实控人。

此前因为“背刺今麦郎”事件曝出的娃哈哈庞大的代工工厂大部分是“宏胜系”公司，此外还有A股公司珠海中富（000659.SZ）三家下属企业、南宁景鸿源、新疆冰西域等合计17家企业。

而给代工厂下单的公司也是“宏胜系”公司，比如和今麦郎签订代工合作的主体是：杭州宏诚，而这是一家由宗馥莉实际控制的宏胜饮料集团100%持股的公司。而根据自媒体食品内参披露的今麦郎代工娃哈哈的合同则显示，其含税代加工费每瓶仅为0.178元。去掉成本，按照娃哈哈瓶装水的终端售价计算的话，其中的利润是极其可观的。而这一利润也是进入不在娃哈哈体系内的“宏胜系”。

而除了企业股权和信托资金等，娃哈哈集团的系列商标也是一笔庞大的资产。2025年2月，宗馥莉图将387件“娃哈哈”系列商标从娃哈哈集团转移至其个人控股的娃哈哈食品，但随着舆论介入，娃哈哈发布声明，称针对商标转让事件，正在严格按照法律规定进行处理，未对集团公司经营和资产稳定造成不良影响。据知情人士向媒体透露，此次商标转移涉及品牌无形资产估值900亿元。

太子出局，后妈上位，浙商巨头走进传承悲剧

@华商韬略官方账号：一场没有遗嘱的猝然离逝，引爆近年来中国商界最惨烈的家族内斗。

短短两年间，内斗漩涡中的杉杉股份市值蒸发超200亿，最终滑向破产重整深渊。

6月，宁波中院一纸强执令落下：郑驹持有的最后181万股股票被悉数清空。这位曾被寄予厚望的“90后接班人”，彻底告别父辈江山，更沦为失信被执行人。

继母周婷虽暂掌危局，却难挽狂澜，若无法在短期内引入战投资金，这座矗立了36年的民营王国，恐难走出危局。

创始人郑永刚早就对企业传承风险有高度的警惕：“企业是有周期的，如果固守不变，最后只能败掉，只能白发人送黑发人。”但他应该没有想到自己的企业会走入这样的周期。

进入2024年，企业财务进一步恶化：贷款、债券频繁违约，被10余家银行与合作伙伴诉诸法律。这一年，杉杉股份遭遇上市以来首次年度亏损，业绩出现大幅下滑。公司营收同比下降2.05%，归母净利润亏损3.67亿元，同比下降147.97%，扣非净利润亏损7.68亿元，同比暴跌451.08%。

据财新援引多位接近杉杉高层的人士透露，郑驹对于管理危机四伏的杉杉已经意兴阑珊，真正兴趣已转向其私募基金及海外投资项目。有内部人士称，尽管郑驹仍出席云南安宁、江苏张家港等重要项目投产仪式，但在管理上已逐渐放权，缺乏应有的掌控力。

“他太年轻了，集团太大，风浪太急，他压不住局面。”一位内部员工坦言。业内共识认为，郑驹未能在继承初期树立威信，加速了集团债务危机的连锁爆发。

2024年11月，杉杉权斗迎来高潮。郑驹以“工作原因”辞去董事长职务，周婷正式接掌杉杉控股与集团双重董事长职务。她在交接声明中表示：“今天，我和郑驹同学完成了工作交接，我们将团结一致，齐心协力，带领杉杉奋力前行。”

但此时的杉杉，已是满目疮痍。

河北前首富没牌硬打

@巨潮WAVE：王玉锁，一个相当低调的河北省顶级商界大佬，正在井然有序地推动着自己旗下资产A+H市场的上市计划。

今年上半年，新奥股份宣布，旗下持股34.28%的港股上市公司新奥能源将私有化退市，并将新奥股份在港股IPO，完成A+H的布局。

其中，新奥能源私有化的具体方案为：每1股新奥能源换取2.9427股新奥股份新发行的H股股份，外加24.50港元现金。很快，两个月后的6月中旬，新奥股份向港交所递交了以“介绍上市”方式上市的申请。

与传统的IPO相比，介绍上市的好处是能够跳过IPO环节，缩短上市周期，待私有化协议安排生效，以及港交所上市委员会批准后方可做实。但劣势就是不涉及新股发行或资金募集，仅将现有股东持有的证券在交易所挂牌交易。

对此，新奥股份认为：公司账面资金很充足。

不过，不差钱的自信背后是否底气也是如此雄厚，尚待市场进一步验证。

地产行业的萎靡影响面巨大，作为相关联产业，新奥股份的燃气生意也受到影响。再加上已经投资的其他产业也没有起势，河北前首富、低调的能源大佬王玉锁，正在遭遇一些经营挑战。

表现在资本市场上，“新奥系”的股价已经很久没有上涨了。