作者 | 燕大

京东的二季度业绩，突然“暴雷”。

前些天京东公布了今年第二季度财报，不出意料，这份业绩跟以前一样亮眼，营收达到3567亿，比去年大涨22.4%，刷新三年来的记录。

但再看净利润，却只有62亿！相比去年126亿净利润，暴跌了51%，利润直接腰斩。并且，这也是三年多来京东在净利润上的大幅下降。

业绩腰斩的辣眼场面，只怕刘强东也得头大，不得不面对投资人的震惊与质疑。

京东报表，括号代表的是负数

造成这种“增收、不增利”局面的核心因素只有一个，就是——包含外卖在内的京东新业务，成本过高。

换句话说，京东用老业务攒下的利润不断去填外卖等新业务的大窟窿，才导致的京东净利润暴跌51%。

显然，京东为外卖业务是下了血本的。

在没进军外卖之前，京东立为根本的主营业务主要包括京东零售和京东物流两大块，即使有新业务，也主要局限在京喜及一部分海外业务上。

京东零售和京东物流这两块基本盘，今年二季度表现依然强劲。

其中，京东零售（包括京东健康、京东工业）收入3101亿元，同比增长20.6%；经营利润139亿元，同比增长37.6%，利润率为4.5%；

其中，京东物流收入515.6亿元，同比增长16.6%；经营利润19.58亿元，同比下降10.3%；经营利润率为3.8%。物流利润下降主要源于行业价格下行和内部策略调整。

从数字上就能看出来，不论源于强哥的个人魅力还是京东自营的品质保障，京东在电商领域都有大批忠实拥趸，京东基本盘稳固的很。

再看新业务板块，京东没进军外卖之前，去年新业务收入只有46余亿，亏损6.95亿。今年2月进军外卖后，二季度，京东新业务（包含京东外卖、京东产发、京喜及海外业务）收入达到138.52亿元、暴增198.8%，亏损却也飙升至147.77亿元。

前面两个基本盘，零售赚139亿，物流赚19.58亿，结果差点被外卖这块的新业务给烧完了。

京东是2月份进军外卖的，到二季度的6月底，总共不超过5个月，在这个不到5个月里面，京东外卖骑手突破15万人，150万个商家入驻，单日订单量突破2500万。

这份成果是拿钱生生烧出来的！

它的代价就是3个月时间烧掉147.77亿，平均每天一睁眼就要烧掉1.63个小目标。

假如按照每天2500万单的订单量算的话，消费者下的每一单，京东都至少倒贴6块5毛钱。

这个钱主要花在消费者的抵扣券、骑手的配送费及社保、以及推广成本上。

所以在过去几个月外卖大战背景下——消费者才能喝到便宜奶茶甚至零元购，许多骑手也实现日入千元，给骑手上社保更是原地提上日程。

但明眼人都知道，这种烧钱法根本烧不起。不论京东、美团还是阿里饿了么，没有一个能烧得起，动辄把全部利润烧光、甚至还不够烧的，哪个企业能扛得住？

成本如此之高，主营利润被严重拖累，一旦陷入跌跌不休的黑洞，那么全盘都可能被拖入万劫不复。

尤其对京东而言，二季度的成绩单已经表明，承载着京东争夺即时零售市场份额的外卖业务，已经成了吞噬利润的无底洞。

但进军外卖市场初期，刘强东为表明决心，亲自戴上头盔骑上电动车取餐送餐，为招揽骑手跟一帮骑手兄弟举杯喝啤酒吃火锅。

即使现在二季度外卖业务爆亏，京东也没有丝毫退却的意思。

那么，京东为什么还要自讨苦吃、执意将外卖进行到底？

这也从多个角度来看。

在过去几年，零售市场被直播带货切掉大量蛋糕，老牌电商跟某音这种新势力相比，在流量增长上要弱的多，做外卖是寻找大规模增量的一个适合的方向。

而且另外两个老对手也绝不是省油的灯。即时零售作为切入点，能够大幅提高用户活跃度，美团在即时零售上的拓展，已经从单纯的外卖，逐渐覆盖到生鲜、医药、家电等领域，对京东构成直接威胁。

再拿阿里来说，阿里有淘宝天猫，京东有京东零售，阿里有菜鸟，京东有京东物流，但阿里手里还有阿里云、支付宝等高科技护城河，以及饿了么，相比来说，京东的主营就单薄的多。

商场如战场，更如逆水行舟、不进则退，与其被对手步步紧逼的防守，不如打得一拳开免得百拳来。

至于几个月内亏损147.77亿，这种短期亏损其实影响有限。就好比你开个超市一样，从租门面、装修、囤货到把店铺开起来，开张成本是最高的。

所以站在京东角度，你能做我也能做，而且要做成功可能性最高、见效最快的那个，逻辑很简单——外卖的入口在京东app里，做外卖就等于引流，外卖流量越大，就能给京东的生态带来爆发式的流量。

京东外卖这步棋，见效的确很快，京东季度活跃用户数和购物频次同比增长均超40%，明显给整个京东生态带来了活力。

相当于，点京东外卖、顺便再在京东app里面买买其他东西，久而久之习惯养成，京东app能沉淀大量新用户。

这不就是流量吗，外卖既是新的增长点，同时外卖又是引流入口，高频反哺京东的零售基本盘。

当然，上半年还只是初战，对手众多，京东的下半场、下下半场仍不轻松。

不过就冲给骑手全额上社保，我觉得也应该顶这种企业。

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