文丨云潭

中国硬科技股的宏大叙事，已经在A股开始。

AI、算力、CPO、PCB、人工智能芯片、具身智能机器人、工业母机等等板块，正掀起一波轰轰烈烈的科技牛市。

作为“世界智造基地”的东莞，扛起中国“科技牛”大旗：

东莞A、东莞战略新兴30和东莞电子信息指数自2024年9月中旬开始连创新高。东莞A指数，今年以来涨超70%（截至9月22日），同期美国纳斯达克也仅有16%。而如果从4月7日的最低点769.3算起，不到半年时间，已经实现翻倍。

东莞科技股，正成为资本市场不可忽视的的力量。

【东莞新叙事】

今年以来，DeepSeek横空出世，令全球资本对中国科技资产进行一轮价值重估。诸多迹象表明，2025年注定是一个转折之年。

科技变革，也令资本市场里的“东莞叙事”更加激情澎湃。

自4月份开始启动，东莞系列指数气势如虹，东莞A年度涨幅超过70%，东莞战略新兴30、东莞电子信息、东莞先进制造指数分别上涨84%、86%和58%。

▲东莞A指数走势，来源：东莞上市公司协会，截至9月22日

如此强劲的表现，背后是全球科技变革中涌现出的新需求、新动能。

代表性企业生益科技是全球PTFE覆铜板龙头，已通过英伟达严苛认证。随着AI服务器、高速交换机快速迭代，信号传输速度、数据量快速提升，对覆铜板提出了更高要求。

5月19日，英伟达正式推出划时代的GB300 NVL72服务器系统，其推理性能较前代暴涨50倍，每秒吞吐量提升5倍。黄仁勋更是豪言，基于英伟达测算，未来AI计算能力每10年提升大约100万倍。

而要想支撑算力的爆发，离不开生益电子这样的PCB供应商。

作为PCB行业翘楚，生益电子也受益于此。今年上半年，公司实现归母净利润5.31亿元，同比增长452.11%，持续呈现高景气增长态势。

放眼全球经济周期，每一轮都是在新科技的助推下开启新一轮增长。新能源、人形机器人、AI、工业母机、生物医药等行业不断孕育经济驱动力，东莞上市科技企业身处其中，受益匪浅。反映在资本市场上，便是科技股牛市行情不断升温。

趁着科技变革的春风，资本市场上的“东莞叙事”，只是刚刚开始。

【科技属性凸显】

从1994年，东莞第一家上市公司粤宏远A登陆资本市场，到今年4月17日，宏工科技在创业板上市，东莞A股上市公司数量正式达到63家（若剔除重组中的锦龙股份，为62家）。加上H股及境外上市企业，共计达84家，居广东省地级市首位。

而单以A股上市公司数量排座次，东莞一市就超过山西、贵州、云南等省份，随着股价上涨，东莞板块（A股）总市值高达7304.89亿元（截至9月18日）。

而这一数字在6月30日收市时为4971.61亿元，两个多月增厚2000多亿，相当于一个泸州老窖或中信建投的市值规模。

梳理来看，东莞上市公司所属行业和市场布局较为多元，涵盖人形机器人、PCB、汽车零部件、精密机械、工业母机、新能源等行业，科技属性尤为明显；板块方面，涉及主板（21家）、科创板（9家）、创业板（31家）、北交所（2家）等。

无论从市值规模还是所属行业，亦或者企业地位，“东莞板块”已成为我国资本市场非常具有代表性的区域性上市公司群体。

以科创板为例，2019年7月22日，科创板正式开板，成为我国高精尖技术的聚集地。五年来，东莞力量不断崛起，在“鲲鹏计划”的赋能下，东莞诞生9家科创板企业，智造强市熠熠生辉。要知道，目前很多省份仍没有一家科创板上市公司。

上市公司数量领跑全市的松山湖区堪称科技+资本的“三好学生”，在这里驻扎了生益科技、赛微微电等7家科创上市企业。

在松山湖，不仅建设了100P智能算力的东莞市人工智能大模型中心，还有明确具体的科技金融政策，以及200多家金融机构的支持。

可以说，松山湖就是东莞用好资本市场，做大做强东莞板块的一个典型样本。

不仅上市公司繁盛，东莞依托科技创新，衍生出高科技后备梯队——估值超100亿美元的OPPO、vivo；估值超50亿美元的云鲸智能，估值20亿美元的海柔创新……可以预见，东莞将持续为资本市场贡献澎湃血液，其上市公司队伍也会愈发强大。

【有规模，更有质量】

曾几何时，东莞板块被外界质疑，和佛山甚至深圳相比，没有千亿市值级别的上市公司。

这一“零的纪录”在2025年7月28日被打破，生益科技当天收盘大涨8.52%，股价创历史新高，总市值突破1000亿元，晋升为东莞首家千亿市值企业，为东莞资本市场和产业跃迁注入强心剂。

而生益科技、拓斯达、利扬芯片、东阳光、正业科技、博力威等“链主”企业的崛起，代表着东莞上市公司从此前的产业链配套角色，成长为掌握技术话语权和吸引产业链集群的企业领袖，更印证了东莞制造业的转型与突破。

东莞科技股的亮眼表现，离不开东莞这片产业沃土的滋养。

东莞长期以来坚持制造业当家，聚焦“科技创新+先进制造”加快高质量发展，为科技股的崛起提供了肥沃的土壤。历经多年发展，东莞铸造了完整成熟的电子信息产业链，从基础零部件生产到终端产品制造一应俱全。

近年来，东莞市也敏锐捕捉到了新一轮科技创新变革的机会，不断推出利好政策，为辖区科技创新企业“抬咖”。

2021年，当年8月26日，东莞发布《东莞市推动企业利用资本市场扶持办法》《东莞市推动企业上市发展三年行动鲲鹏计划（2021年-2023年）》（鲲鹏计划），出台上市提速扩容、质量跃升和直接融资支持三大计划；

次年，发布《关于强化金融服务企业全生命周期发展的实施意见》，提出聚焦“科技创新+先进制造”，持续壮大资本市场“东莞板块”，完善上市后备企业资源库，梯次推进企业改制上市，并帮助企业排除上市障碍，发挥市属投资平台的引导作用，对上市挂牌实施奖励。

2024年，东莞又出台《东莞市推动企业利用资本市场高质量发展扶持办法》，真金白银支持企业上市，如上市后备企业可一次性获300万元奖励，上市后首发融资的最高奖励700万元。

今年6月，再次出台《东莞市便利企业融资赋能高质量发展若干措施》，其中指出，鼓励上市公司发起设立并购基金，支持设立私募股权二级市场投资基金，拓宽基金退出渠道；支持上市公司回购、股东增持，强化市值管理，探索设立上市公司股票回购增持贷款贴息。不断提升上市公司资本回报。

可以看出，东莞已经构建了全方位的企业上市培育体系，并着力提升已上市公司价值创造能力。意味着，东莞板块，不仅有规模，更有质量。

以生益科技所在的松山湖为例，已成为东莞上市企业的高地。当前，松山湖科技产业园已诞生7家上市公司，松山湖上市后备企业的数量同样亮眼，截至目前达到57家，数量位居东莞第一。

在去年36家企业被认定为东莞市第十八批上市后备企业，“东莞板块”后备上市军团已扩容至358家。

在上市选择上，莞企也呈现多路并进的态势。与往年相比，北交所成为今年东莞企业密集上市的主阵地。汇兴智造、华汇智能、东实环境、邦泽创科、腾信精密、天健新材和高义包装7家东莞企业先后冲击北交所，除汇兴智造在今年2月终止IPO外，6家企业均已进入审核流程；

天域半导体、东阳光药则赴港股上市，东阳光药还成为港交所首例“H股吸收合并私有化+介绍上市”的创新案例。东莞资本市场多元化及创新趋势愈发明显。

产业深耕，政策助力，后备扩容，生益科技突破千亿市值仅仅是一个开始。

每一个时代都有代表性的上市公司，世纪之初经济高速发展时的资源股，城镇化快速提升时的地产股，消费升级时代的家电股，如今在硬科技时代，东莞板块扛起了科技股的大旗。

从当年靠“三来一补”政策起步，成为改革开放初期的南粤“四小虎”之一，到如今的科技资本高地，东莞正在新一轮科技变革中重塑自身的竞争优势。

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