华夏时报记者 胡雅文 北京报道

近期不少锂电企业迎来股价大涨，连续上涨两个月的锂电股是否已彻底触底反弹？

从10月末至11月初，永兴材料（002756.SZ）、尚太科技（001301.SZ）、大中矿业（001203.SZ）和天际股份（002759.SZ）等6家锂电企业接连出现股票交易异常波动，各家公司股价在2—3个交易日的收盘价涨幅偏离值均累计超过20%—30%。这一波涨势与9月初的锂电股集体大涨相比毫不逊色，两波行情过去，上述6家企业近两个月的股价几乎翻倍。

不同的是，此次大涨并非主要由固态电池驱动。近期波动恰逢2025年三季报披露的节点，一些锂电企业业绩大翻身佐证了超预期的储能需求，市场情绪因而明显升温。11月4日，天际股份工作人员告诉《华夏时报》记者，“目前来看，市场的积极预期可能是因为下游储能需求量比较大且（增量）出乎整个市场预料，六氟磷酸锂供需暂时有点紧张。”

股价集体异动

其中，大中矿业表现强劲，10月29日至31日分别上涨10.03%、9.99%、9.98%，股价从14.65元/股飙升至19.5元/股，累计涨幅达33.11%。

天际股份在10月28日至31日4个交易日内，从22.76元/股涨至30.84元/股，累计涨幅35.5%，其中最后两个交易日连续涨停。多氟多同样在4个交易日内从21.77元/股涨至28.4元/股，累计涨幅30.45%。

鹏辉能源涨势迅猛，仅10月29日至30日两个交易日就从37.31元/股涨至48.59元/股，累计涨幅30.23%，其中第二天为涨停。

永兴材料在10月29日至31日3个交易日内股价从39.8元/股涨至49.16元/股，累计涨幅达23.52%，其中10月30日单日涨幅达10.01%。尚太科技同期从83.03元/股涨至99.4元/股，3个交易日累计上涨19.72%。

拉长时间线来看，9月初至今，固态电池等消息多次引发市场热情，这6家公司的股价基本实现了两月翻倍。比如大中矿业，从9月初的约11元/股涨到约21元/股（截至11月6日）。

盈利好于预期

这一轮股价波动恰逢2025年三季报披露，多家锂电企业的业绩表现成为了股价上涨的催化剂。

从上述6家企业的三季报来看，做锂电池的鹏辉能源和经营电解质材料为主的多氟多实现净利润大幅增长。鹏辉能源前三季度的营业收入为75.81亿元，同比增长34.23%；净利润为1.15亿元，同比增长89.33%。其中，第三季度盈利增长尤为显著，单季净利润为2.03亿元，同比大增977.24%。

多氟多同期营业收入为67.29亿元，同比下降2.75%但降幅较去年同期明显缩小；净利润为0.78亿元，同比增长407.74%。同样做电解质材料的天际股份虽然亏损，但营业收入和净利润同比增速转正。尚太科技主营负极材料，前三季度的营业收入和净利润增速亦好于去年同期。

下游需求向好是业绩回升的直接原因。鹏辉能源在财报中指出，营业收入增长主要是因为行业向好，公司产品产销两旺，销售订单增加。尚太科技亦对投资者表示，第三季度销售额显著增长主要得益于当前下游市场景气度的快速回升，公司在自有产能全力运转的同时，已扩大外协加工规模以弥补短期产能缺口，目前产品供应端已出现局部紧平衡态势，这一态势预计会持续到第四季度。

鑫椤资讯高级研究员张金惠告诉《华夏时报》记者，“电池整体表现超过预期，目前六氟磷酸锂涨价，商用车和储能爆量。并且储能爆量具有可持续性，各家在手订单多，正处于满产状态。”

今年甘肃、宁夏和内蒙古等地给出了更高的容量电价。中信建投研报指出，“政策+市场双重因素驱动下，今年国内储能经济性全面达到拐点是需求超预期的主要原因。2025年1月—9月，国内储能项目新增招标255.8GWh，同比增长97.7%，其中除5月外，新增招标均保持单月同比增长。此前市场认为，136号文“取消强制配储”将导致5月以后需求下降，但在136号文生效后，储能项目招标不减反增，6月—9月新增招标同比增速分别为231%、195%、75.5%、101%。”

据了解，六氟磷酸锂常被看成是锂电行业的风向标。天际股份工作人员告诉记者，“现在不只是我们在涨，像天赐材料、多氟多他们也在涨，大家都是做六氟磷酸锂的。六氟磷酸锂产品差不多从9月份开始慢慢涨价，目前除了涨价，其他方面没什么大变化。公司从2025年开始一直是满产满销的状态，只是价格一直上不去，目前库存水平不高。”

在市场上，六氟磷酸锂已经从缓缓涨价变成了日日价格创新高。从8月初到9月末，六氟磷酸锂从5万元/吨涨到了6万元/吨左右，历时两个月上涨1万元。10月13日，六氟磷酸锂价格突破7万元/吨，不到半月上涨1万元。10月20日，其价格突破8万元/吨，10月24日突破9万元/吨，10月28日突破10万元/吨，11月4日突破11万元/吨。万得数据显示，截至11月6日，六氟磷酸锂价格已达11.9万元/吨。

鑫椤锂电分析指出，“下游需求持续攀升，在原料六氟磷酸锂短缺的情况下电解液市场供应受到限制，部分订单后延，12月及明年1月份市场需求持续向好，市场即将出现淡季不淡的局面。截至11月6日，六氟磷酸锂已有市场报价超过12.5万元/吨，根据目前价格走势来看，过年前六氟磷酸锂价格有望突破15万元/吨。”

本期编辑：刘锦平