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撰文丨学研

前段时间，车圈上演了“六大派围攻光明顶”的戏码，各车企明里暗里都在阴阳怪气地针对比亚迪，谁知道真正的“车圈恒大”原来还躲在后面。

它既不是国内的传统车企业，更不是新势力，而是曾经日系三强里的日产。

PART.01

供应商的钱，到期给不了

在“车圈恒大”的定义里，有一项指标很明确，那就是压榨供应商应付款用于自身发展。对此，国内相关部门出台了车企支付供应商账期不超过60天的规定，降低产业暴雷风险。

然而，不仅是在国内，国外的车企也被迫踩到了这颗雷。

据路透社报道，日产内部流出的文件显示，日产要求欧洲供应商同意其延期支付货款，将原定6月应支付的款项拖欠至8月15日，部分款项甚至要推迟到9月份。

图源：微博

日产不仅拖欠供应商款项，甚至要求欧洲供应商“二选一”：要么延期收款，多拿利息；要么现在拿钱，但钱是银行垫付的，日产未来再还银行。

表面上看，日产给的两个方案还不错，无论如何供应商好像都不会亏。可实际上，供应商无论选哪个方案都存在风险。

选方案一，供应商要承担日产未来能否还钱的风险。类似的情况在其他车企也曾出现过，例如今年哪吒汽车的供应商欠款事件，许多供应商的款项至今仍未收回。

选方案二，钱能快速到手，但银行垫付意味着日产现金流紧张，甚至有可能成为压倒日产的最后一根稻草。日产倒了，供应商没了合作对象。日产撑过去了，供应商在它最困难的时候落井下石，可能影响未来的长期合作。

还有一层，银行垫付不是做慈善，需要供应商配合将日产的应付款质押给银行，需要配合提交不少资料和办理手续。这里面会不会藏着坑，还很难说。

PART.02

裁员关厂，每天亏一亿

不管怎么选，两条路都指向同一个结果：日产已经掏不出钱给供应商了。

事实上，这已经是日产今年第二次要求延期付款了。上个财年结束时，日产也提出了类似的要求，只是当时未被曝光，没有引起社会广泛关注。

日产的供应商货款问题由来已久，去年3月就因非法扣除36家供应商的部分款项被调查，合计涉案金额30亿日元，约合人民币1.4亿元。被查后，日产全额退还了非法扣除的款项。

2024财年，日产的净营收、营业利润、营业利润率几个关键的经营性数据，全线下降，最惊人的是净利润，同比下降高达93.5%。

更糟糕的是，日产账上还有7000亿日元（约合人民币348亿元）的债务即将到期，已被三大评级机构评定为“垃圾”（junk）级别。

6月24日，日产在股东大会上透露，预计4-6月营业亏损为2000亿日元，约合人民币99.3亿元，也就是1天亏1.1亿元。据爆料，虽然日产现金及等价物还有2万多亿日元，但如今自由现金流已经变成负数，最多只能支撑未来的12到14个月。

如今的日产极度缺钱，有报道援引日产员工消息，日产各部门都在追求增强自由现金流，这是“自上而下的指示”。这也是导致拖欠货款的一个重要原因，毕竟苦一苦供应商，本季度自由现金流就能增加。

除了在供应商身上动刀，日产还把心思放到了自家工厂和员工上。

今年4月，新CEO伊万·埃斯皮诺萨临危上任，立马进行大刀阔斧的自救：全球裁员2万人，约占总人数的15%；全球的17家工厂，关闭7家，电池工厂建设计划终止。

日产预计这些举措将削减5000亿日元（约合人民币248.5亿元）成本。而这一切都是为了挽回恶化的财务状况。

可惜，日产的自救改革看似声势浩大，但实际远远不够，仍需要为此前押错注买单。

美国和中国是日产最重要的两大市场，销量合计占比超5成，而日产在混动和纯电的判断失误，令它在美国打不过日系混动同行，在中国打不过国产新能源。

日产曾经也有过辉煌，在华销量甚至一度超过丰田，轩逸和奇骏都是当年细分市场的统治者，性价比十足。可因为转型不及时，被比亚迪秦PLUS和宋PLUS等一众国产新能源竞品给打趴下了，现在只剩下轩逸和逍客两款车型支撑销量。日产去年销量仅69万台，与巅峰期的156万台相差甚远。

今年推出的东风日产N7算是为数不多能拿得出手的纯电车型，不仅18天大定过万台，还在纯电动中大型车中力压比亚迪汉进入前三名。但与那些“大定破万，按秒计算”的国产新能源车型相比，还算不上什么。

图源：微博

才刚有点成绩，看到小米YU7的大定奇迹，东风日产高管黄照昆忍不住在社交平台大骂米粉愚忠，一番拉踩成功给自己和日产招黑。

不得不说，日系车企有燃油车时代积累的江湖地位，可这也成了他们转型的拖累：燃油车卖得好好的，为什么要转型做电车？

殊不知这是温水煮青蛙，日产在中国市场，乃至全球市场的败退已经充分证明，老本不能吃一辈子，

N7的销量表现令东风日产看到了一丝希望，但在地狱难度的中国汽车市场，哪怕有再多爆款，也没有任何一个车企敢说自己永远不会出问题，或许是下一款车，或许是某场事故，某次舆论，就能让车企从KTV直奔ICU。

日产在今年初也曾想和本田合并，打造全球第三大车企来自救。只可惜后者嫌弃它债务缠身，最终合作告破。再加上美国加征关税，这家曾经在世界上意气风发的日本车企，更加迷茫了。

如今，一款N7只能给日产争取喘口气的时间，如果接下来没法重整资金链，吸引新资本注资，或许它会是第一个倒下的日系车企。

（文章来源：花朵财经观察）

*本文基于公开资料撰写，仅作信息交流之用，不构成任何投资建议