在岸人民币大涨近600点，升至去年11月来最高，后续升值空间多大？ 在岸离岸人民币均大涨 在岸人民币上涨好还是下跌好
创始人
2025-05-06 19:59:49
近期汇率成了市场的“主角”，节后亚洲货币集体暴走，人民币大涨近600点，后续升值空间几何？
周二，在岸人民币兑美元升至去年11月以来最高水平，日内涨近600点。
亚洲汇市过去两天剧烈波动，离岸人民币一度涨破7.20，港币连续触及强方兑换保证，台币更是“历史级别”的暴涨，两天累计上涨超过9%。而大涨背后最直接的导火索是美国关税谈判的积极信号。
展望后市，短期内人民币的升值的空间有多大？中长期看，亚洲货币的少见变化透露了什么信号？
后续人民币的升值的空间有多大？
民生宏观邵翔认为，既然美国大幅加征关税时人民币贬值有限，对谈判出现缓和带来的升值预期也应保持克制，更倾向于在7.10至7.20之间。
一是央行的心理价位。从今天（5月6日）央行公布的中间价来看，人民币汇率定价还是主要锚定美元，干预市场的意图并不明显——当前的水平可能尚未触及关键点位。而从近两年的历史经验，7.1和7.0都是央行比较在意的水平。亚洲汇市剧烈波动透露什么信号？
二是人民币相对于其他货币的变化。央行可能需要控制人民币相对于其他货币的贬值幅度，避免新的摩擦。以欧元为例子，当前欧元兑人民币为8.21。极端情况下，人民币相对欧元涨回4月10日前的水平（8.05），欧元和美元联系紧密，在欧元和美元稳定在当前的水平的情况下，对应的美元兑人民币大致为7.07。
中长期，亚洲货币的集体“异动”可能反映了汇率范式的变化信号，这也意味着美元的压力将会是结构性的。港币、台币和人民币正好代表三种不同汇率模式，民生宏观表示：
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