近日，长春长光辰芯微电子股份有限公司（下称“长光辰芯”）递交港交所招股书，拟在港交所上市，中信证券和国泰君安国际是联席保荐人。

IPO日报注意到，长光辰芯在连亏两年后2023年实现了扭亏为盈，但仍未能登陆科创板，如今转道港交所。长光辰芯质地如何？

张力

扭亏，毛利率下滑

据悉，长光辰芯成立于2012年，诞生于“新中国光学摇蓝”的中科院长春光机所，是国产高性能CMOS（互补金属氧化物半导体）图像传感器龙头企业，目前主要提供机器视觉、科学仪器和专业影像应用领域的产品及定制服务。

长光辰芯提供九大产品系列，超过50种标准产品，广泛适用于工业成像、科学成像、专业影像和医疗成像等先进技术领域。此外，长光辰芯还提供定制传感器解决方案。

根据咨询机构弗若斯特沙利文的资料，全球CIS（CMOS图像传感器）市场预计将于2024年至2029年加速增长，总收入预计将由2024年的1391亿元增至2029年的2103亿元，复合年增长率约为8.6%。就2024年的工业成像收入而言，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场份额的15.2%。就2024年的科学成像收入而言，长光辰芯在全球CIS公司中排名第三，在中国CIS公司中排名第一，占全球市场份额的16.3%。

2023年6月，长光辰芯曾向上交所提交上市申请，拟科创板上市。但经历两轮问询和回复，长光辰芯最终于2025年1月主动撤回上市申请。仅仅半年后，长光辰芯赴港上市。

期间，长光辰芯被问询涉及业绩可持续性、关联交易、公司治理等多方面问题，但公司的回复或许并未让上交所打消疑惑。

根据此前申报稿和回复稿，受益于前期的研发技术积累与下游科学仪器、机器视觉领域需求旺盛，公司多款产品在国内外头部企业中实现试制、小批量试产和大批量量产，业务规模显著增长。2020年-2022年，公司营业收入分别为1.98亿元、4.11亿元、6.04亿元。同期公司归属于母公司的净利润分别为5938.72万元、-3316.85万元、-8314.81万元，出现连续两年的亏损；扣除非经常性损益后归属于母公司的净利润分别为4384.37万元、1.69亿元、2.71亿元。

在最新披露的招股书中，2022年-2024年（下称“报告期”），长光辰芯收入分别为6.04亿元、6.05亿元及6.73亿元；毛利分别为4.6亿元、3.84亿元及4亿元；年内利润分别为-8410万元、1.7亿元、1.97亿元，已于2023年扭亏为盈；经调整利润分别为2.93亿元、2.23亿元、2.49亿元。

其中，面阵传感器产品贡献的收入占公司当年总收入的比重分别为66.5%、67.7%、61.6%，是公司收入主力。

需要指出的是，报告期内，长光辰芯的毛利率从76.2%降至59%。这主要归因于高性能CMOS图像传感器、定制传感器解决方案的毛利率都在下降。

学霸夫妻创业

股权方面，IPO前，长光辰芯控股股东为王欣洋，实际控制人为王欣洋、张艳霞夫妇，直接及间接合计控制公司49.53%股份。

其中，王欣洋担任公司董事长、总经理、首席执行官、执行董事，负责领导集团整体战略规划、业务发展及营运管理。张艳霞担任公司副总经理、董事会秘书、营运总监、执行董事、联席公司秘书，负责监督及管理本集团日常营运、战略规划及业务发展。

现年45岁的王欣洋于2002年6月获浙江大学应用电子学学士学位，于2004年1月获南安普敦大学微电子系统设计学硕士学位，并于2008年11月获代尔夫特理工大学博士学位，专注研究CMOS图像传感器。

这位浙大学霸博士毕业后加入CMOSISNV（一家从事CMOS图像传感器设计的比利时公司），担任图像传感器专家，直到四年后，也就是2012年9月成立公司。

同样现年45岁的张艳霞于2002年6月获浙江大学电子工程学士学位，于2005年5月获康考迪亚大学电子工程硕士学位，并于2008年11月获得代尔夫特理工大学成像物理研究方向的博士学位。

张艳霞博士毕业后，自2008年7月起加入MapperLithography BV负责照明光学（该公司是一家从事无掩模电子刻机的荷兰公司），随后自2010年12月起于PhilipsElectronics Nederland BV担任研究科学家，该公司为RoyalPhilips（纽约证券交易所及阿姆斯特丹证券交易所上市公司）的附属公司，直至2013年2月加入长光辰芯。

而学霸夫妇掌舵的长光辰芯拥有着高学历研发团队。截至2024年12月31日，长光辰芯共有员工401人，其中博士20人、硕士学位持有者181人、学士学位持有者151人。公司的研发团队由201名成员组成，占员工总数的50.1%。

值得一提的是，上市公司奥普光电（002338.SZ）、凌云光（688400.SH）也参与了长光辰芯的创立。

此后，经过一系列增资及股权转让，长光辰芯也引入高瓴裕润、先进制造产业投资基金二期等知名投资方。

此次港股IPO，长光辰芯拟将募集的资金投向：支持公司在主要应用场景（即工业成像、科学成像、专业影像及医疗成像）的持续研发及产品迭代；建立一个先进的CMOS图像传感器研发中心；扩展公司的封装及测试生产线；扩展公司的国际业务布局；及用于营运资金及一般企业用途。

转自：IPO国金