2025美股半年报 | 从指数、板块到个股,上半年赢家全揭晓
创始人
2025-07-04 11:38:14

2025年上半年,美股交出了一份亮眼的成绩单。标普500指数和纳斯达克综合指数不断刷新历史高点,在6月底双双创下年内新高。尤其是纳指,自4月低点以来反弹幅度超过38%,标普500也上涨了28%。

虽然上半年全球贸易局势曾一度紧张,特朗普提出重启高关税政策,引发市场对全球供应链重构和成本上升的担忧。但随着加拿大撤回数字服务税、欧盟释放和解信号,市场预期“贸易战”不会立即爆发,叠加AI科技乐观情绪,政策预期的托底以及宏观数据的温和配合,市场逐步回暖。

一、2025上半年主要指数表现(截至2025年6月30日)

标普500:+5.5%

纳斯达克综合:+5.5%

道琼斯工业平均:+3.6%

标普400中盘股:-0.6%

罗素2000小盘股:-2.5%

(数据来源:Briefing )

值得注意的是,尽管标普和纳指走势强劲,但整体上涨更多来自少数科技权重股拉动,中小盘表现分化明显,说明市场的“宽度”仍偏窄。

市场上涨的关键力量

1、苹果点燃AI行情再升级

6月底,彭博社报道称苹果正考虑借助外部AI力量升级新版Siri,这一消息迅速带动股价从200美元附近拉升至207.39美元,单日上涨逾2%。苹果市值庞大,其一举一动对指数影响深远。该消息不仅激发了科技股的买盘,也再度强化了市场对“AI 赋能巨头”的信心。

2、政治利好:减税+加杠杆

美国参议院通过了一项重要程序性投票,为《One Big, Beautiful Bill》的全面投票扫清障碍。该法案包括延长并永久化2017年减税措施、提高SALT扣除上限、增加5万亿美元债务上限等内容,整体被市场解读为财政宽松利好企业盈利的积极信号。

尽管美国国会预算办公室预计法案将新增3.3万亿美元赤字,但债券市场反应平稳,长短端美债收益率双双下行,缓解了市场对加息和通胀的担忧。

3、大型银行通过压力测试

美联储于6月底公布的年度压力测试结果显示,所有大型银行均顺利过关,为银行股回购与派息扫清障碍。高盛股价创下历史新高,金融板块成为当天表现最强的板块之一,反映出市场对银行资产质量与资本回报能力的信心提升。

下半年展望:降息预期成为最大看点

展望2025年下半年,美联储是否启动降息将是主导市场情绪的核心因素。高盛最新预期显示,美联储或将在9月开始降息,并在10月和12月继续跟进三次25个基点的下调。

若这一路径兑现,将进一步缓解融资成本、改善企业盈利预期,利多科技、金融和地产等利率敏感型板块。

不过,市场仍需警惕以下风险因素:

全球地缘风险仍存,尤其是中东、亚太地区局势紧张;

美股估值处于历史高位,若盈利增长无法兑现,高估值板块可能面临回调压力。

二、2025上半年行业风云榜 | 金融领涨,消费承压

在2025年上半年,标普11大板块中有8个实现上涨。其中金融、公用事业和基础材料板块领涨,涨幅均超过8%,而消费类板块则相对低迷,特别是消费类周期板块下跌近6%。在美联储降息预期升温和企业财报普遍超预期的背景下,防御类和高分红行业获得资金青睐,科技虽涨但未列前茅,而房地产和医疗板块表现则受限于利率与政策影响。

(数据来源:finviz,截至2025年6月30日)

金融(+9.82%)

在2025年上半年,美联储降息预期升温,市场预计9月起启动宽松周期。短端利率先行回落,长短利差从倒挂状态修复,银行净息差显著改善,叠加大银行压力测试全部通过,股东回报计划启动,金融板块成为上半年表现最强的行业。

公用事业(+8.74%)& 基础材料(+8.23%)

这两个板块通常被视为防御性板块,在通胀放缓和增长放缓中吸引了资金避险。基础材料也受益于全球制造业活动的温和复苏,比如铜、铝等涨价。

工业(+8.09%):

和制造业相关,受到AI基础设施建设、政府基建支出和航空恢复带动,特别是国防和运输设备类企业表现强劲。

消费类周期板块(-5.85%):

高利率+消费者信贷收紧对非必需消费支出(如汽车、家居、电商)造成明显抑制,特斯拉、耐克、亚马逊等在上半年并不强势。

三、2025上半年股票风云榜

涨幅领先的超大型股(市值 > 2000亿美元)

(数据来源:finviz,截至2025年6月30日)

AI与数据服务类公司(如PLTR、META、ORCL)领涨明显,受益于人工智能基础设施和大模型部署的持续推进。

工业与高端制造(如GE、IBM)也有强劲表现,与美国制造业回暖、基础设施投资有关。

烟草、医药等防御型股票(如PM、NVS)同样表现稳健,在不确定的宏观环境下获得资金配置青睐。

涨幅领先的大盘股($100亿<市值<$2000亿)

(数据来源:finviz,截至2025年6月30日)

1)AI基础设施爆发式增长 —— CoreWeave、SMR、HIMS都紧扣AI核心逻辑;

作为AI算力提供商的“明星新贵”,CoreWeave(+307.65%)被广泛认为是“AI基础设施的台积电”,获得英伟达支持、并与OpenAI传出合作传闻。

2)科技金融重估 —— Robinhood、Circle;

3)能源与资源安全再定价 —— KEP、AU;

4)小众成长赛道爆发 —— ASTS(卫星通信)、TEM(创新药)。

03表现最强的中盘股($20亿<市值<$100亿)

(数据来源:finviz,截至2025年6月30日)

来源:金融界

相关内容

热门资讯

投资人最关键的两件事 投资人考... 7月4日,牛市的好处,就是容易赚钱,当然牛市不是一定赚钱,牛市只是赚钱概率高,在熊市,你的投资水平要...
长龄液压控制权“变又不变”:半... 本文来源:时代周报 作者:雨辰7月3日晚间,长龄液压(605389.SH)公告称,公司控股股东、实际...
美国孩子哭着要“中国制造”:中... 我相信,在大部分人眼里,玩具好像没什么了不起,没什么技术含量。 但,真是这样吗? 今年,美国发动的关...
多家银行公告!清理! 进入2025年下半年,商业银行个人账户清理工作仍在持续。 7月1日,广东顺德农商银行、中原银行等发布...
实探罗马仕深圳总部:员工照常办... 7月3日晚,据媒体报道称,罗马仕内部已经陆续通知员工全面停工停产,此后“罗马仕倒掉”话题登上热搜。当...
重磅 | 基金公司主动权益中长... 上半年结束,又到了总结基金公司主动权益投资业绩的时刻。 投资是一场持久赛,最近10年市场牛熊交替中,...
国泰海通:看好保健品功效化大时... 国泰海通发布研报称,与美妆类似,保健品高毛利率、高营销费用率,功效化阶段更早、龙头烈度更低,当下处于...
格力电器朱磊回应董明珠落榜财富... 《财富》7月2日发布了2025年中国最具影响力的商界女性榜单(Most Powerful Women...
英伟达股价创历史新高,黄仁勋今... 随着英伟达股价不断攀升,该公司CEO黄仁勋的净资产今年迄今增加了近250亿美元。 英伟达股价周四创下...
ETF今日收评 | 游戏相关E... 周五,市场全天冲高回落,三大指数涨跌不一,沪指一度涨超1%逼近3500点。从板块来看,银行股再度走强...
BOSS直聘,离奇募资 BOS... 原创首发 | 金角财经(ID: F-Jinjiao)作者 | 颖宝最近,互联网招聘巨头BOSS直聘做...
「收盘」A股午后冲高回落,三大... A股三大股指7月4日开盘涨跌互现。早盘在银行股走强带动下,沪指震荡走高,并带动深成指和创指午盘收涨。...
A股收评:沪指冲高回落涨0.3... 7月4日,市场全天冲高回落,三大指数涨跌不一,沪指一度涨超1%逼近3500点。截至收盘,沪指涨0.3...
朋友圈刷屏的“暑假滑坡”研究,... 最近朋友圈刷屏的“暑假滑坡”研究似乎翻车了。起初,该研究声称暑假期间学生学习成绩会大幅下滑,引发了广...
鸿蒙系统杀入PC界!华为要用A... 文| 李白来源|博望财经“今年下半年还将推出两款新的鸿蒙电脑,其中一款可以体现平板的体验和电脑的体验...
“硬核”B站,正成为分歧终结者... 各种buff叠满的618电商大促,成了“史上最冷”618。根据星图数据,今年大促的综合电商累积销售额...
内蒙古农村金融机构2024年亏... “ 据梧桐树智库报道,截至2024年底,内蒙古农村金融机构的总资产9347.92亿元,2024年全年...
撤材料!青岛青禾背后创新能力之... 《金证研》北方资本中心 亦戈DL/作者 廉贞 映蔚/风控2025年上半年,监管对财务造假、信披违规、...
券商股权承销江湖生变 国泰海通... 21世纪经济报道记者孙永乐 上海报道经历2024年一整年的低迷,今年以来A股IPO市场持续回暖,上半...
高端新能源之困丨极氪、理想、蔚... 新能源汽车,20万元+是主流在2015年之前,我国汽车市场还处于燃油车时代。在燃油车时代,国产汽车基...
一杯冰淇淋28元,今年夏天高价... 红星资本局7月3日消息,近日,有消费者表示,“雪糕刺客”消失,现制的意大利手工冰淇淋Gelato却正...
沪指盘中逼近3500点 数字货...   中新经纬7月4日电 周五,A股三大指数开盘涨跌不一,午后冲高回落,上证指数盘中逼近3500点关口...
“丝绸大佬”万事利,凭什么坐上... 当睡眠经济蓬勃发展,人们对寝具的要求早已超越了基本的保暖功能,转而追求更高品质、更舒适的睡眠体验。蚕...
中消协提示:过度网贷有危害,青... 近期,部分青年消费者盲目超前消费、大额借贷现象增多,因超出自身还款能力而陷入债务困境,甚至影响个人信...
老有所依 兴业银行天津分行全方... 为了更好的服务国家积极应对老龄化战略、切实践行“金融为民、金融惠民”理念,养老金融大有可为。作为国内...
AI随便一编,一波媒体真信了!... 近日,一则“DeepSeek就AI模型违规关联向王一博道歉”的消息在网络疯传,甚至包括三湘都市报、河...
套利策略能否把握基金市场中的“... 《金证研》 祁玄/作者在当前的投资环境中,长期持有的投资方式“老生常谈”。随着相关部门的积极引导,价...
融创中国:上半年销售额约235... 7月3日,融创中国(01918.HK)发布了2025年6月未经审核的营运数据。根据公告,2025年6...
QQ音乐上新功能,最懂社交的腾... 本文来源:时代周报 作者:何珊珊腾讯音乐(TME.NYSE;01698.HK)正在加速拓宽版图。6月...
3万家衢州鸭头店,打脸高端卤味... 对于消费者来说,当作为零食、佐餐的卤味,已经逼近,甚至超过正餐的价格时,流向街边小摊(不管它是衢州鸭...