文 | 刘振涛
时隔3个多月,东莞银行重启了IPO!
近日,深交所发行上市审核信息公开网站更新了IPO相关动态,东莞银行更新了最新的财务资料并且更新了招股说明书,审核状态由原本的“中止”更新为“已受理”。
东莞银行从首次向证监会递交A股上市申请,到如今更新最新的上市申请材料,已经过去了17年。17年的IPO奔跑中,东莞银行经历了受理、反馈、撤回、重启、终止等等。
2025年3月份,东莞银行因财务资料过期,IPO审核一度处于“中止”状态。此次东莞银行更新后恢复审核流程,或许为公司的IPO长跑中新添一丝曙光。
翻阅东莞银行更新后的招股说明书,东莞银行扩张较快,公司的总资产规模在2024年末已经达到6727.30亿元,较2023年增长6.97%。
然而,在自身资产规模不断扩张的情况下,东莞银行的业绩却出现下降,资产质量也存在挑战。
银行IPO上市目的多为补充资本。东莞银行的招股书提到,IPO目的就是为了补充资本,发行募集的资金全部用于补充资本,以提高该行资本充足水平,增强综合竞争力。
长跑17年,再冲IPO的东莞银行能否圆梦?
回顾资本市场近年来银行IPO情况,2022年1月兰州银行成功登陆上交所上市后,A股市场就再无新增上市银行企业。港股市场2025年1月,宜宾银行IPO成功挂牌上市,打破了内地银行上市的“空窗期”。
宜宾银行港交所上市成功似乎给内地银行企业IPO提供了希望。不少内地的银行企业开始谋划IPO或者是重新启动。
比如,2025年4月,新疆银行获批入选2025年度地区上市后备企业资源库,成为地区重点上市后备金融机构。
目前A股市场排队等候IPO的多家银行中,南海农商行和东莞银行更新了招股材料,重新启动了IPO征程。
其中,东莞银行IPO计划已经奔跑了17年之久。
资料显示,东莞银行的前身为东莞市商业银行股份有限公司,成立于1999年。2007年,A股市场掀起一波银行上市的热潮,彼时宁波银行、北京银行、南京银行等7家商业银行A股IPO成功,登陆资本市场。
东莞银行的前身东莞商业银行股份有限公司也在2007年召开了股东大会,开始谋划IPO项目。2008年3月,东莞商业银行正式更名“东莞银行”,并于当年向证监会首次递交了上市申请材料,正式开启了IPO进程。
2012年,东莞银行被列入证监会的首发申报上市企业名单,进入“落实反馈意见”阶段。不过,由于东莞银行最终未能完成预披露,而在2014年被终止了审查。
此后很长一段时间,东莞银行IPO进程没有消息。直到2018年东莞银行在广东证监局办理了辅导备案登记,辅导机构为招商证券,重新开启IPO进程。
2019年3月,东莞银行向证监会重新递交了上市申请材料,继续自己的IPO梦想。不过,递交申请材料后,东莞银行又进入了漫长的等待期。
2023年3月,A股市场开始了全面注册制,IPO审核进行平移,东莞银行的IPO审核也被平移至深交所。
根据深交所官网信息,从2023年开始,东莞银行的IPO进程多次因财务资料过期,需要补充提交而被迫中止。期间,东莞银行递交了6版招股说明书。
在2025年3月份,东莞银行因财务资料过期而被迫中止后,东莞银行于6月30日更新材料,更新招股书。
回顾东莞银行谋划IPO的17年时间,比它晚启动IPO计划的部分商业银行都实现了上市,而东莞银行目前还依然处于排队等待中。这次更新上市申请材料,重启IPO进程,东莞银行能否圆上IPO的梦,有待时间验证!
再冲IPO的东莞银行发展的如何呢?
东莞银行最新招股说明书显示,东莞银行近年来扩张明显,在资产规模上实现了较好的发展。数据显示,2022年至2024年,东莞银行的总资产规模由5384.19亿元增长至6727.30亿元,增长了1300多亿。2024年总资产规模同比增长6.97%。
2022年至2024年,东莞银行的负债总额从5035.65亿元增长至6290.89亿元,增长了1200多亿,2024年负债总额同比增长6.92%。其中,存款余额从3695.88亿元增长至4474.27亿元,贷款及垫款从2843.25亿元增长至3586.08亿元。2024年,东莞银行的贷款及垫款同比增长了11.75%。
然而,观察东莞银行的经营业绩,营收与净利却没有随着资产规模的扩张而增长,反而在2024年出现下降。
数据显示,2024年末,东莞银行的营业收入为101.97亿元,2023年营业收入为105.87亿元,2024年比2023年下降3.68%;2024年归母净利润为37.38亿元,2023年归母净利润为40.67亿元,2024年比2023年下降8.09%。
东莞银行的营收与净利润在2024年首次出现双双下降的情况。
在资产规模扩张的情况下,业绩却出现下降,这个现象的背后,是银行的净息差在不断收窄。
观察东莞银行的情况,2024年,公司发放贷款和垫款带来的平均收益率为4.01%,较2023年下降0.41个百分点。公司整体的生息资产的平均收益率从2023年的3.93%下降至2024年的3.55%,下降了0.38个百分点。
2024年,东莞银行的吸收存款的平均成本率为2.08%,较2023年下降0.09个百分点。公司整体的付息负债总额平均成本率为2.20%,较2023年下降0.1个百分点。
生息资产收益率下降程度要远高于付息负债成本下降的程度,进而使得净息差收窄。2024年,东莞银行的净息差为1.26%,较2023年下降了0.35个百分点。
净息差的下降,影响了利息净收入。2024年末,东莞银行的利息净收入为71.19亿元,较2023年末下降了14.57%。
好在东莞银行的非利息收入实现较高增长,稳定住了营收,致使没有大幅下降。
数据显示,2024年末,东莞银行非利息收入为30.78亿元,较2023年同期增长了36.50%。
不过观察非息收入,东莞银行和大部分商业银行一样,并非依靠中间收入带动增长,而是依赖投资收益。
招股书显示,东莞银行的手续费及佣金净收入近年来呈现下降的情况,2024年末,手续费及佣金净收入为7.37亿元,较2023年同期下降近1亿元,下降幅度达11.95%。
2024年,东莞银行的投资收益达20.86亿元,较2023年增长了5.51亿元,同比增长35.90%。东莞银行表示,2024 年,本行金融投资利息净收入较上年增加 4.14 亿元,致使投资收益大幅上升。
此外,东莞银行2024年的公允价值扭亏为盈,由2023年的亏损0.55亿元上升至盈利2.33亿元。东莞银行表示,本行公允价值变动净损益波动主要是受市场行情变化影响。
由此来看,投资收益和公允价值受市场行情的影响较大,波动较高,东莞银行需要改善中间收入来调节非息收入,同时更要做好稳定息差工作,进而改善营收业绩。
再来看东莞银行的资产质量。2024年末,东莞银行的不良贷款率为1.01%,在整体行业中相对较低,但是与自身相比却出现上升。2023年和2022年,东莞银行的不良贷款率都为0.93%。
此外,东莞银行的不良贷款余额也出现上涨。2022年至2024年,东莞银行不良贷款余额从27.15亿元增长至37.07亿元,增长了10亿。其中,2024年较2023年增长了6.61亿元,增幅达21.7%。
不良贷款增长的同时,东莞银行的关注类贷款增长更明显,2024年,东莞银行的关注类贷款为76.39亿元,而2023年为36.52亿元,2024年增长了39.87亿元,超过100%。
东莞银行的关注类贷款的迁徙率2024年为30.42%,虽然较2023年有所下降,但与上市可对比的银行相比,仍高于部分上市银行,并且高于可比上市银行的平均值。
关注类贷款是不良贷款的前瞻指标,关注类贷款管理不善,会增加向下迁徙成为不良贷款的风险。东莞银行在资产质量方面仍需要加大风险的防范。
整体来看,市场环境的回暖,给了东莞银行IPO上市的信心。同时,东莞银行在扩张发展的情况下,出现业绩下降,不良率上升等挑战。
东莞银行IPO奔跑了17年,未来何时圆梦?我们将保持关注!