2025年7月8日，上海联泰科技股份有限公司（以下简称"联泰科技"）在晋江启动金属3D打印项目之际，于7月11日其首次公开发行股票并上市的辅导工作也步入第九期。这一双轨并进的战略布局，彰显了这家工业级3D打印领军企业借助资本市场实现跨越式发展的决心。

上市辅导进入深水区

自2023年3月正式启动IPO辅导程序以来，联泰科技在中泰证券专业团队的指导下，已经完成了九期辅导工作。最新进展显示，公司正在重点突破三大关键领域：首先是经营业绩的可持续性优化，面对行业竞争加剧的挑战，公司通过组织架构调整、成本精细化管理和高附加值市场拓展等举措持续提升盈利水平；其次是公司治理结构的完善，特别是在董事会运作、关联交易管理和财务合规性等方面进行系统性强化；最后是紧跟资本市场政策动向，深入研究上市审核要点，确保申报材料符合最新监管要求。

值得注意的是，为确保上市进程顺利推进，联泰科技已采取多项实质性措施。在研发投入方面，公司已将占比提升至12%，显著高于行业8%的平均水平，这不仅强化了企业的科创属性，也为持续技术创新提供了坚实保障。同时，公司正在积极优化知识产权管理体系，目前已经累计申请专利150余项，其中发明专利占比超过40%，为上市审核提供了有力的技术支撑。

晋江项目战略布局

联泰科技在福建晋江落地的金属3D打印项目（联麒科技）绝非简单的产业扩张，而是公司资本战略的重要组成部分。该项目总投资1.5亿元，规划分两期实施：一期重点建设5000平方米的3D打印服务中心和研发中心，主要服务于鞋模、汽车模具等当地优势产业；二期计划扩建3000平方米生产厂房，重点发展金属3D打印设备制造业务。

这一战略布局体现了联泰科技独特的商业智慧。首先，项目选址晋江这一"中国鞋都"，可以直接对接安踏、乔丹等知名品牌的供应链需求，确保业务落地有的放矢。据悉，项目已与当地龙头企业安元模具达成战略合作，首年度订单规模预计超过3000万元。其次，项目采用"设备销售+打印服务"的复合商业模式，其中打印服务业务的毛利率可达50%以上，显著高于传统设备销售业务，这将有效提升公司整体盈利水平。

更为关键的是，晋江项目获得了当地政府的大力支持，包括3600万元的政策扶持和税收优惠。这种政企合作模式不仅降低了企业的投资风险，也为后续IPO提供了有力的政府背书。从长远来看，该项目很可能成为公司上市募投项目的雏形，预计设备制造板块将占据募资总额的30%-40%。

差异化竞争策略显现

在技术研发方面，联泰科技已经建立起显著的竞争优势。公司深耕3D打印领域25年，形成了覆盖设备、材料、软件的全产业链技术体系。特别是在金属3D打印领域，公司自主研发的Fuees430四激光打印机采用了多项创新技术：搭载的高速振镜，在打印过程中扫描速度可达6 m/s，跳转速度达18m/s，配合单刃双向铺粉结构设计，成功实现了鞋模生产的提质增效。智能化工艺软件平台大大降低了操作门槛。

这些技术创新正在转化为实实在在的市场竞争力。以鞋模制造为例，联泰科技的解决方案可以将传统模具的生产周期从15天缩短至7天，同时降低30%以上的制造成本。这种显著的成本和效率优势，使得公司产品在晋江鞋业产业集群中快速获得认可。目前，公司已与当地十余家模具企业建立合作关系，预计2026年项目满产后可实现年营收1亿元。

值得一提的是，联泰科技的技术路线选择也颇具战略眼光。与国内同行普遍专注单一技术路线不同，公司同时布局光固化和金属3D打印两大技术方向，这种多元化的技术储备不仅降低了市场风险，也为未来业务拓展提供了更多可能性。从全球视野来看，能够同时掌握这两种核心技术的企业屈指可数，这将成为公司上市估值的重要支撑点。

资本市场前景展望

从目前进展来看，联泰科技有望在2025年底完成上市辅导验收，2026年上半年正式递交招股说明书。参照同行业上市公司情况，如果进展顺利，公司估值可能达到40-50倍PE区间，对应市值约150-200亿元。这一估值水平主要基于以下几个关键因素：公司在3D打印领域的领先地位；晋江项目展现出的产业化能力；以及"设备+服务"商业模式带来的高毛利率特征。

然而，公司也面临着不容忽视的挑战。市场竞争方面，国际巨头如3D Systems、EOS正在加速中国市场布局，国内竞争对手铂力特、华曙高科也已抢先登陆资本市场。技术产业化方面，如何将实验室技术快速转化为规模化的商业应用，仍需持续验证。此外，作为技术密集型企业，人才团队的稳定性也将直接影响公司长期发展。

长三角G60激光联盟陈长军点评

联泰科技的上市进程不仅关乎企业自身发展，更将对整个3D打印产业产生深远影响。若成功上市，公司将获得更充足的资金支持，有望在金属3D打印设备国产化、新型材料研发等领域实现更大突破。同时，作为"传统制造业+新兴技术"融合的典范，联泰模式将为其他制造企业的数字化转型提供重要参考。

从更宏观的角度看，联泰科技的资本化道路反映了我国制造业转型升级的大趋势。在"中国制造2025"战略指引下，以3D打印为代表的智能制造成长空间广阔。相关数据显示，2025年我国3D打印市场规模有望突破1000亿元，年复合增长率保持在25%以上。在这一背景下，联泰科技的上市尝试不仅是一次企业个体的资本运作，更是观察中国智能制造产业发展的重要窗口。

未来两年将是决定联泰科技资本战略成败的关键时期。公司需要证明：晋江项目能否如期实现预期收益？技术创新能否持续转化为市场竞争力？商业模式是否具备足够的扩展性？这些问题的答案，将最终决定这家3D打印龙头企业能否在资本市场获得应有的认可，并实现从技术领先者到产业领导者的跨越。

注：部分数据来源于网络

来自：航天3D打印

长三角G60激光联盟陈长军转载

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