作者 | 燕大

今天聊一下当前政策面与市场。

毫无疑问，近期市场吃的最大的红利就是反内卷。

之前内卷到极限的行业，比如钢铁、煤炭、光伏、水泥、玻璃、与新能源车直接关联的锂电产业链，等等。内卷到一块太阳能板竟然被老外买去当栅栏，便宜到令人发指。

企业被卷的没活路，覆巢之下无完卵，员工增收啥的更无从提及。相应的，许多行业卷生卷死，反馈到市值上，比如，22年光伏产业指数一度高达5420多点，而到今年4月份最低砸到1791点，缩水近70%！

再比如锂电池，22年有的锂电池ETF价格还在0.995元/份，而在今年3月最低跌到0.359元/份，三年内跌幅达64%。

换句话说，这种两三年之内趋势都是跌跌不休的行业企业，你买了就是入坑，几乎不可能赚到钱。就好比光伏龙头某绿能，21年股价最高达到125元/股，之后一路跌，最低跌到今年4月份的14元/股，几乎缩水十倍。

最近情绪有所反转，这些板块持续上涨。像水泥建材板块，光是7月份就涨了18%，钢铁行业涨了20%，玻璃玻纤行业涨了15%，光伏行业涨了8.3%，锂所在的能源金属板块涨了18%......

究其根本原因，就是政策面轰轰烈烈的反内卷。

反内卷的核心，是要把企业行业从产能过剩和极限比价的泥潭中拉出来，回到合理竞争，换言之——价格得先回到正常轨道。

原来互相卷到无路可走，现在从股价上提前反应反内卷的红利。

不要怀疑上头反内卷的决心，坚定的超乎想象。去年7月会议指出，要强化行业自律，防止“内卷式”恶性竞争。去年12月会议再提，综合整治“内卷式”竞争，规范地方政府和企业行为。

到了今年7月，7月1日的重要会议再强调“治理企业低价无序竞争”，自此反内卷行动彻底拉开序幕。

彼时综合各种消息来看，具体的动作大概就是——优化一批、整合一批，稳定一批、退出一批，限制一批、出清一批。

很快，光伏、玻璃等头部企业宣布7月起集体减产30%，钢铁行业部分钢厂已收到减排限产通知，众多车企承诺应付账款不超过60天......

昨天，7月24日，发改委、市管总局发布《价格法修正草案（征求意见稿）》，核心内容涉及三块：完善定价+进一步明确不正当价格行为认定标准+健全价格违法行为法律责任。

这是把更细化的价格边界写进法律，换句话说，你敢再扰乱市场价格，可能真的要面临法律惩罚。

这一步也是拿捏了极限内卷的七寸。之前我举过例子，24年日本丰田和雷克萨斯的销量达1002.74万辆，营收2.4万亿人民币，净利润约合2360亿元。持续霸占世界第一。而咱们的七大车企加起来，总的营收才刚刚与丰田持平，更夸张的是，七家的净利润加起来却只有丰田的三分之一！

显而易见，那么多行业陷入极限内卷，即使是头部，也只有一个结果——增量不增收，增收不增利。像“卖一辆亏一辆”这种扭曲的经营理念，企业天天不赚钱，生存都困难，又怎么可能超越丰田这种老牌国际巨头。

政策面从“防止”到“综合整治”，再到“治理企业低价无序竞争”，很快配套法律出台征求意见，说白了，就是要彻彻底底整治这种极限的内耗，从定价权上来彻底解决内卷式竞争。

政策的催化，加上板块的轮动上涨，从7月1日到现在，只要坚定在车上的，基本都吃到红利了，10个点的收益都算少的。

再看今天，昨天大盘大幅普涨，今天下跌0.33%，基本在可接受范围内，而且平均股价今天其实是上涨了0.51个百分点（小盘股涨的多），数量上涨跌几乎1:1。

但今天也有点反常，近期以来大a只要下跌，成交量就暴增，说明跌的越狠，抄底买入的人越多。今天反常在于，大a跌了，但交易量却没放量，而是缩量了近600亿，也就是说，今天并没有多少人抄底。

结合指数收在3593点，3600点想站稳可能比3500点那会儿要难一些，个股的波动可能更要剧烈。

不过港股今天虽然跌了1个多点，但南向净买量却达到惊人的201.8亿！！我都不记得之前啥时候有这么爆炸性的净买量。

市场的热情——简直爆棚。

最后，反内卷的红利能持续多久？

说实话反内卷并不是一下子就能“拨乱反正”的，这必然是一项持续、常态化的工作，就好比采购，在中选规则上不再简单的以最低价为主要标准，光这一项就绝非一日之功。

反内卷的动作肯定会持续，但投射到股市上的表现，我觉得一直上涨的可能性不大，大概还是轮动行情。

所以我觉得大部分板块的涨跌，取决于大a整体能否稳住上升趋势！前面3400、3500都稳住了，现在3600也得经历一场考验。

信心不在于散户，而在于政策面；而政策面表现的一直是持续添柴加火，那大概率，牛市还远没结束。