作者：丁一

出品：全球财说

7月28日晚间，随着一纸公告发布，一切传闻尘埃落定。

A股上市公司居然智家（000785. SZ）公告称，公司实际控制人、董事长兼CEO汪林朋于2025年7月27日在家中不幸身故。

作为家居行业的领军人物，随着行业轮替及消费变革，属于汪林朋的时代也渐渐隐没。

曾经辉煌

其实，公告前一日坊间便已有传闻：居然智家董事长汪林朋跳楼身亡。

从上市公司披露看出，汪林朋刚刚解除留置变更为责令侯查。两条公告接连发布，不禁感叹世事无常。

居然智家在公告中表示，汪林朋作为公司创始人，几十年如一日，极其勤奋，呕心沥血，为公司发展倾注全部心血，将一个单店发展成为分布全国300多个城市，400多家家居卖场、购物中心的大型商业连锁集团，连续20年荣获“北京十大商业品牌”。

资料显示，汪林朋生于1968年，1990年至 2001年先后任职于商业部财会司、中商企业集团公司、全国华联商厦联合有限责任公司。

1999年，机缘巧合下汪林朋出任北京居然之家投资控股集团有限公司总裁。

彼时，居然之家前身居然装饰城创始人意外离世，股权转至商务部旗下中商集团和华联商厦成为国有企业，且仅有1家门店，营业面积不足3万平方米。

2001年，汪林朋主导了居然之家的改制，其出资455.89万元成为公司股东之一，持股8.99% ，并带领公司完成从国企到混合所有制企业的转变。

2003年，在汪林朋管理下居然之家先后成立装饰公司、建材超市、连锁分店等，开启直营加连锁商业模式。

2005年，居然之家开设外埠第一家分店，正式踏上全国布局之路。居然之家一路发展，汪林朋也开始通过资本运作完成对居然之家的实际控制。

此后至2015年，汪林朋通过其亲属控股的中天基业，开始对分散股权进行整合集中。2015年末，居然控股彻底变为完全由汪林朋个人直接、间接持股控制的私人企业。

2018年，房地产行业最鼎盛时期，居然之家引入阿里巴巴、泰康等战略投资130亿元，使居然之家估值飙升至360亿元。

2019年，汪林朋成功推动居然之家借壳武汉中商上市，实现 “蛇吞象”。居然之家也成为了A股家居零售巨头，其个人频频出现在富豪榜中，甚至一度成为湖北首富。

也正或是因为汪林朋在借壳上市前后的操作存在违规，让其人生匆匆画上句点。

致命转折

2025年4月17日，居然智家发布公告称，汪林朋收到武汉市江汉区监察委员会签发的《留置通知书》和《立案通知书》。

作为居然智家实控人，汪林朋为何被留置具体原因并未公布。但从外界猜测来看，或有两个原因。

一是汪林朋的政商双重背景，可能使其在商业扩张中涉及贪污贿赂、失职渎职等政商关系问题；二是借壳国企武汉中商上市，此后金隅集团作为战略投资者，或涉及国有资本操作背后的合规风险。

曾经的辉煌，又为何成为了催命符？

筹划借壳上市前的2018年，汪林朋进行了一系列颇为关键的股权重组。

1月，通过其控制三家关联公司——霍尔果斯慧达装饰、霍尔果斯慧鑫达建材、可克达拉兴达建材持有居然新零售38.5%股权。

2月，向阿里巴巴、泰康人寿、红杉资本等机构出让36%股权，融资130多亿元，从而抬高估值。

3月，居然新零售以增资扩股的形式引入21家外部股东，彼时被称为“湖北人的狂欢”。关键在于，汪林朋选择通过慧达装饰、慧鑫达建材、兴达建材向21家股东转让股权，据悉其个人套现约50亿元。

2019年，居然之家借壳武汉中商上市，估值及交易对价为356.5亿元。当时就有质疑声询问，为何央企所属公司逐步变为私企，以及估值的公允性。

借壳上市后，汪林朋及其一致行动人持股比例为61.93%，在2023年几次减持套现后，于11月以22.32亿元向金隅集团转让10%股份，合计套现约26.7亿元。

除此之外，2019年起居然智家进行多次分红，2019年至2023年合计现金分红约35亿元，以其60%一线的持股比例计算，约有20亿分红进了自家口袋。

股价方面，Wind数据显示，2019年末居然智家市值曾达665亿元，而如今仅余188亿元，较借壳定价都已腰斩。

受汪林朋坠楼消息影响，7月28日居然智家股价大跌，截至收盘报收2.94元/股。

居然智家的最新公告显示，汪林朋与一致行动人居然控股、慧鑫达建材合计持有股权占公司股份总数的43.93%，上述股份将按法律法规办理相关手续。

在外界消息中，鲜有对汪林朋家人的描述，在居然智家的管理中也未有子女参与经营。仅有少许消息说，“儿子控制的一家公司，曾接过居然智家母公司的很多项目”。

不过，虽然汪林朋过早离世，但所留下的个人财产十分可观。只是，上市公司的前景难言乐观。

稀烂摊子

居然智家作为国内家装连锁巨头，公司注册地址位于湖北武汉。

截至2024年末，在国内30个省、区、市及海外经营407家家居卖场，其中包括83家直营卖场及324家加盟卖场。

但是随着房地产市场趋冷，家居行业作为下游分支必也艰难营生。

2024年年报显示，居然智家实现营业收入129.66亿元，同比下降4.04%；实现归属净利润7.69亿元，同比下降37.67%。

回看2019年借壳上市之初，居然智家归属净利润曾达到31.26亿元高点，除2021年短暂回暖，此后节节败退。

2020年至2023年，居然智家归属净利润分别为13.63亿元、23.25亿元、16.48亿元、13.00亿元。

而最新的2025年一季报显示，居然智家归属净利润再度下挫39.39%，至2.12亿元。

但从资产负债率来看，居然智家为57%左右，尚可维持营生，但是细看资产负债表，其日子并不好过。

截至2025年一季度末，居然智家资产总计493.54亿元，但是其中大部分为固定资产，如投资性房地产金额便高达232.60亿元，使用权资产为97.81亿元。

与之形成鲜明对比的是货币资金，仅余21.52亿元。

反观负债端总计为281.67亿元，有息负债方面便包括短期借款18.75亿元，一年内到期的非流动负债28.16亿元，长期借款30.20亿元。

若以账上货币资金来看，实是资不抵债。

并且，截至2023年5月23日，居然智家及控股子公司之间的担保余额共计48.09亿元，亦或成为未来风险。

2024年末，居然之家更名为“居然智家”，也意味着公司正式向数智化创新转型，但在高负债压力下，转型效果如何难以知晓，毕竟“高杠杆+重资产”的脆弱性已显而易见。

看起来已成为了“烂摊子”，往后谁来掌舵，成为关键。

最后一提，同是2025年，同为家居行业龙头的红星美凯龙（601828. SH）创始人车建兴于5月被云南监委留置，富森美（002818. SZ）董事长刘兵于7月24日被成都监委留置。

一场行业风暴正席卷而来。

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