文 | 刘振涛

农商行优等生异地扩张“凶猛”！

7月24日晚间，常熟银行发布董事会决议公告，第八届董事会第十三次会议通过了吸收合并3家村镇银行并设立分支机构的议案，该议案尚需股东大会审议通过。

这是常熟银行2025年以来第三次“村改支”计划。

梳理常熟银行公告，2025年2月，常熟银行发布股东大会公告，通过了吸收合并3家村镇银行并设立分支机构的议案。6月30日晚间，常熟银行公告称，3家村镇银行已经吸收合并完毕，并且相关支行也已经成立开业。

2025年6月13日晚间，常熟银行发布公告，拟吸收合并1家村镇银行并设立分支机构，随后该议案也通过了临时股东大会审议。

合计来看，2025年以来，常熟银行谋划吸收合并7家村镇银行并设立分支机构。其中，5家村镇银行非常熟银行发起设立。

该行2024年年报中提到，2022年至2024年末，常熟银行共成功吸收兼并体系外村镇银行5 家，而2025年年内谋划吸收合并体系外的村镇银行数量就和过去3年相当。

常熟银行正在加速吸收合并村镇银行，异地扩张“凶猛”！

欲“吞下”7家村镇银行，扩张逻辑是什么？

根据公告内容，常熟银行此次吸收合并的3家村镇银行分别为盐城滨海兴福村镇银行、镇江润州长江村镇银行、常州钟楼长江村镇银行。

其中，盐城滨海兴福村镇银行是常熟银行旗下的兴福村镇银行发起设立的，而镇江润州长江村镇银行和常州钟楼长江村镇银行则是由武汉农商行发起设立的。

2025年6月，武汉农商行在江苏省产权交易所挂牌转让持有的镇江润州长江村镇银行和常州钟楼长江村镇银行股权，挂牌价格分别为8703万元、3200万元。

从时间上来看，武汉农商行挂牌没多久，就被常熟银行所发现，并且计划进行收购。

观察常熟银行此前2次吸收合并计划，2025年2月计划吸收合并江苏江宁上银村镇银行、宿迁宿城兴福村镇银行、江苏宝应锦程村镇银行3家村镇银行。

其中，宿迁宿城兴福村镇银行是常熟银行旗下兴福村镇银行发起设立的，江苏江宁上银村镇银行是上海银行发起设立的，江苏宝应锦程村镇银行是成都银行发起设立的。

江苏江宁上银村镇银行、宿迁宿城兴福村镇银行、江苏宝应锦程村镇银行3家村镇银行已经被常熟银行吸收合并完毕，并且分别设立了南京江宁支行、宿迁宿城支行、扬州宝应支行。

常熟银行将吸收合并的另外一家村镇银行为江苏如东融兴村镇银行，该村镇银行是哈尔滨银行发起设立的。

常熟银行吸收合并的7家村镇银行中，5家是其他银行发起设立的，常熟银行吸收合并的对象主要是“外系”的村镇银行。

常熟银行是一家农商行。根据原银保监会2019年发布的《关于推进农村商业银行坚守定位强化治理提升金融服务能力的意见》，农商行具有地域限制，原则上机构不出县（区）、业务不跨县（区），新增可贷资金应主要用于当地。

然而，常熟银行比较特殊。2019年4月，常熟农商银行获得原银保监会发出的第一张投资管理型村镇银行牌照。该牌照的特殊性在于可以在全国范围内开展村镇银行兼并收购，从而拓展公司的发展空间。

这就相当于常熟银行间接拥有了一张“全国性牌照”。

取得投资管理型村镇银行牌照的常熟银行在2019年设立全国第一家投资管理型村镇银行——兴福村镇银行。依托兴福村镇银行，常熟银行旗下有众多村镇银行，遍及国内多个省份。

常熟银行2024年年报显示，截至2024年末，常熟银行依托兴福村镇银行直接控股、投资管理控股34家村镇银行，分布于海南、江苏、河南、湖北等6个省份。

既然常熟银行旗下拥有全国性投资的村镇银行，为啥不让兴福村镇银行去吸收控股，而要亲自下场吸收合并设立分支机构呢？

从公开资料来看，这些其他银行发起设立的村镇银行在当地已经开业多年，对于当地的市场环境也比较熟悉，有一定的经营基础。吸收这些村镇银行设立分支机构，显然要比直接在当地申请设立分支机构容易。

同时，2020年，原银保监会发布《关于进一步推动村镇银行化解风险改革重组有关事项的通知》，提出支持主发起行向村镇银行补充资本、适度有序推进村镇银行兼并重组等。

2024年以来，村镇银行的兼并重组开始加速，全国多地的部分村镇银行开始被吸收合并。常熟银行也开始加快脚步。

在常熟银行发布的公告中就提到，吸收合并体系外的村镇银行，并设立分支机构后，能够进一步扩大本行的展业区域，为本行的发展提供更广阔的空间。

同时，在2024年年报中，常熟银行的董事长薛文提到，“村镇银行的高质量发展为我们提供了新的发展机遇”。

异地收入占比超70%，业绩增长放缓难题待解

吸收合并村镇银行给常熟银行带来怎样的发展机遇？这个答案在常熟银行的财报中。

常熟银行成立于2001年12月，2016年9月，常熟银行在上交所主板上市，成为一家上市农商行。上市以后的常熟银行整体经营发展稳健，是农商行中的优等生。

据常熟银行发布的2025年半年度业绩快报，截至2025年6月30日末，该行的总资产规模达4012.51亿元，较2024年末增长了9.46%；营收达60.62亿元，较去年同期增长10.10%，归母净利润达19.69亿元，较去年同期增长13.55%。

翻阅常熟银行整年度财报，通过吸收合并村镇银行设立分支机构，常熟银行实现了多处异地展业，这些异地分支机构成为常熟银行业绩的主力军。

以2024年为例，常熟银行实现营业收入109.09亿元，同比增长10.53%；实现归母净利润38.13亿元，同比增长16.20%。

按区域划分来看，常熟银行在常熟地区的收入为28.87亿元，占总收入比为26.48%，常熟以外的异地收入占比达到73.52%。其中，常熟以外的江苏省内地区收入达61.71亿元。

常熟以外江苏省内地区分机构来看，异地分支机构收入53.46亿元，占到了总收入的49%，村镇银行收入8.24亿元，占总收入比为7.56%。可见，吸收合并外系村镇银行设立分支机构几乎贡献了常熟银行近一半的收入。

从利润上来看，2024年，常熟银行的拨备前利润68.26亿元。其中，常熟地区为13.32亿元，占比总额的19.52%，常熟以外的地区占比达80.48%。其中，常熟以外的江苏省地区为45.01亿元，占比65.95%。常熟以外的江苏省地区中，异地分支机构为39.90亿元，占总拨备前利润总额的58.45%。

整体来看，常熟银行的吸收合并村镇银行并设立分支机构进行异地扩张的方式，贡献了常熟银行经营业绩的“半壁江山”。这也难怪常熟银行加快吸收合并外系村镇银行脚步，异地扩张“凶猛”。

不过，常熟银行通过吸收合并“村改支”的方式，虽然支撑了公司经营业绩，推动公司上市以来持续增长，但是常熟银行的业绩增速近3年下降，增长放缓。

2022年至2024年，常熟银行的营收增速分别为15.07%、12.05%、10.53%；归母净利润增速分别为25.39%、19.60%、16.20%。

常熟银行2025年上半年业绩快报显示，2025年上半年，常熟银行的营收增速为10.10%，归母净利润增速为13.55%。而2024年同期，常熟银行的营收增速和归母净利润增速分别为12.03%、19.58%。

可见常熟银行也需要面对业绩增长放缓的挑战。

加速村镇银行吸收合并，积极实施“村改支”的经营战略，是常熟银行的发展打法，这样的经营战略为常熟银行业绩贡献了力量，未来能否助力业绩增长提速呢？我们将保持关注！