今天的市场继续在AI赛道上一路狂奔，只不过领涨焦点又切回到了CPO和光纤板块。

这主要是受到了海外市场的利好刺激：

昨晚，康宁与英伟达共同宣布，双方将建立长期合作伙伴关系。

合作重点有两项：

1，英伟达将斥资5亿美元获得康宁股权认购权，获得两份可立即行使的认股权证（可按每股0.0001美元购买至多300万股、按每股180美元购买至多1500万股）。

2，康宁将在美国北卡罗来纳州和得克萨斯州新建三座先进制造工厂，专门为英伟达研发生产光学技术产品，新工厂将创造超过3000个就业岗位。

同时，康宁还计划将其在美国的光学连接制造能力（连接器和光通信组件）提升10倍，光纤产量提升50%以上，以满足AI基础设施建设浪潮下激增的市场需求。

简单来说，就是英伟达出钱入股康宁，康宁大幅提升光纤和CPO相关产能。

康宁是什么来头？

这家公司1970年发明了光纤，在全球光纤光缆市场占有率约19%，连续多年位居全球第一。

这个数据，暂时还压着中国的长飞光纤（市占约13%）一头。

不过，单论上游的光纤预制棒产能，长飞光纤在前几年就已经跃居第一。

康宁目前的优势，主要在高端市场。

在全球的高端和特种光纤市场，比如G.654.E、空芯、数据中心专用光纤等，市占率高达40%，处于领先地位。

毕竟是近水楼台先得月，跟英伟达、Meta、谷歌等AI大厂有很深的捆绑。

只要产能匹配+差价不大，还是能够优先拿到订单的。

康宁也是CPO板块的美股龙头之一，它不直接生产光模块，但为其提供上游零部件。

CPO 内部需要高精度的光纤阵列（FAU）、透镜、低热膨胀系数的玻璃基板等来实现光路耦合，这正是康宁的强项。

受这个消息的影响，昨晚康宁股价大涨12%，盘中一度暴涨20%。

英伟达的股价也涨了接近6%。

咦，英伟达入股康宁，支持康宁扩产，康宁股价大涨可以理解。

为什么A股的相关板块也跟着高潮了呢？

它们不是竞争对手吗？

其实，从业内资本的逻辑来看，现在还远远不到“内卷”的时候。

现在的市场关注点，依然围绕着“产能紧缺和涨价”来展开。

这波上涨，本质是“全球AI算力基建进度的再一次确认，算力不足依然是主要矛盾，英伟达给整个行业又发了一张长期饭票”。

这里面有两个逻辑：

1，CPO板块重要度的大幅上升。

英伟达作为全球AI算力的“总导演”，其战略动向就是行业风向标。

此前在GTC大会上，黄仁勋就表示，CPO共封装光学技术是AI算力基建建设的核心技术。

现在入股康宁，支持其10倍扩产光连接零件、50%扩产光纤，相当于用行动来为此背书。

传达出的信号就是：我可不是短期炒作的。

从光模块到CPO，那可是行业从“边缘丫鬟”到“C位主角”大转变，需求更是存在大幅增长10倍的可能性。

据业内数据，现代AI大模型训练往往需要数万颗GPU组成集群协同运算，过去单个英伟达GB200服务器需要216个光模块。

而到下一代Rubin架构，需求将激增至2500个，增长超10倍。

这正是康宁的CPO零件大幅扩产10倍的逻辑所在。

2，光纤的涨价潜力，不亚于存储芯片。

不仅是CPO，光纤的需求前景也非常乐观。

根据业内信息，在下一代Rubin架构中，由于CPO需求大幅增长，瓶颈就转移到了铜缆上。

传统的铜缆，存在传输距离短、功耗高、散热差，且带宽上限仅能满足小规模集群需求等问题。

在数万卡级别的AI集群面前，铜缆完全应付不了。

要解决这个瓶颈，唯有引入光纤。

康宁CEO威克斯曾指出：“移动光子所需的能量比移动电子低5到20倍。”

比如CPO技术，就是将光转换过程直接放在芯片旁边，数据仅需传输几毫米，不仅大幅降低能耗，更能实现带宽的指数级提升。

而CPO之间的连接，通过用光纤替换铜缆，相当于是“乡间小路”升级为“高速公路”。

从康宁的扩产数据来看，这次光纤仅扩产50%，远不如光模块零件的10倍那么夸张。

那为什么，今天光纤板块的涨幅，一点都不逊色于CPO板块呢？

这是因为，从短期来看，光纤的涨价空间更大。

光纤的长期需求增长可能不如光模块，但它的供给缺货程度更严重。

根据产业链数据，光模块的扩产周期在6-12个月左右，能够相对快的灵活增产。

而光纤的瓶颈在于光纤预制棒，其扩产周期通常要长达18-24个月，周期拉长了2-3倍。

这就导致，一旦短期供给不足，光纤价格的上涨空间要大得多，业绩弹性也更大。

也就是说，光模块的长期空间更大（量增是关键），而光纤的短期涨幅更猛（价涨是主导因素）。

我们看看最新的光纤出口数据：

2026年3月，中国光纤光缆出口额为2.45亿美元，同比增长263.84%。

其中，出口数量约为322.41万千克，同比增速为+19.56%；

出口均价为76.11美元/千克，同比增长204.32%。

很明显，价格涨幅远远超越了数量增长，是出口金额增长的关键。

具体来看，CRU数据显示，2026年3月中国G.652.D普通单模光纤价格达12.07美元（83.4元）/芯公里，较1月涨幅达165%，自2025年5月以来累计涨幅超400%；

同期，欧洲市场达9.1美元/芯公里，较1月提升127.5%；美国市场价格达10.5美元/芯公里，较1月增长47.9%。

现阶段，欧洲那边的光纤价格涨幅比美国更夸张，据说是由于俄乌战争、中东战争的影响，光纤无人机的消耗大幅提升所致。

总的来看，国内西数东算全国算力网的建设、欧洲光线无人机需求的爆发、美国AI数据中心的需求增长，是当下光纤市场的三大增长点。

从过去一年的行业数据来看，现阶段的光纤价格上涨，主要驱动力还是在国内和欧洲。

美国AI数据中心的扩产潮，现阶段贡献的光纤实际增量还不多。

预计要到下半年，英伟达下一代架构量产后，才会真正需求放量；而由于产能要在18个月（一年半）之后才能提上来。

这未来一年，光纤的行业紧缺形势会更严重，涨价势头可能进一步“无法无天”。

完全有可能成为下一个“存储芯片”板块。