格隆汇2月28日｜中国香港第四季度GDP季率0.4%，预期0.50%，前值0.50%；第四季度GDP年率4.3%，预期4.30%，前值4.30%；2023年全年GDP增速3.2%，预期3.20%，前值3.20%。

进入龙年，A股市场走出连续上涨的逼空行情，公募基金特别是主动权益类基金春节后净值修复明显。Wind统计显示，截至2月27日，主动权益类基金（统计普通股票型、混合型基金）当中，已经有1599只基金实现年内正收益（统计初始份额）。

它们中的绝大多数在年初至春节前夕遭遇净值大幅回撤，一些在节前回撤超15%，近期也陆续收复“失地”。从主题行业来看，科技、高股息题材领先大市，诺安积极回报、永赢股息优选等在所有主动权益类基金年内收益率居前。

近1600只主动权益基金年内正收益

从2月6日至2月27日，连续10个交易日内，上证指数走出9阳1阴的格局，2月26日的阴线也被次日大阳线反包。可以说，这段时间的A股迎来了一波强势的逼空行情，这也使得此前处于深亏的标的“回血”明显。

最直观的就是公募基金，特别是主动权益类基金当中（统计普通股票型、混合型基金），已经有1599只基金实现年内正收益（统计初始份额），且很多在年初至春节前夕遭遇净值大幅回撤，而随着年内收益率的回正，相关基金净值在年内也创出新高。

与此前启动的高股息行情不同，春节前后市场迎来了中小票的修复行情，特别是一些科技题材类个股股价提升明显，中证500在2月6日到2月27日涨超19%，中证1000同期涨幅达到25.65%，国证2000涨幅高达27.06%。

同期沪深300指数涨幅仅在9.2%，上证50则为6.64%。可见，本轮行情的主发力点在中小票，而这也给一些科技题材方向配置的公募基金带来难得的“回血”机会。

来源：Wind（截至2月27日）

从开年以来的净值增长率来看，Wind统计显示，诺安积极回报A、鹏华弘鑫A、万家精选A、永赢股息优选A等收益率居前。

然而，就在春节之前，2024年的1月份基金市场可谓“跌跌不休”，不仅前述节后发力的基金净值多有回撤，整个权益类基金均在该期间遭遇深度下跌，好在节后的行情推波助澜，很多前期回撤明显的基金已经在近期收复失地。

如宏利复兴伟业A，年初到2月9日期间，区间净值收益率下跌15.9878%，但春节后已经有19.5152%的收益率进账，年初至今收益率已在0.4073%附近。类似强势“回血”的还有广发科技创新A、诺德新生活A、西部利得新动力A等。

来源：Wind（截至2月27日）

增量资金积极入市，公募基金份额逆势增长

在今年以来的震荡行情当中，不少资金积极入市。公开数据统计显示，今年1月股票基金的份额逆势增长，进入到2月份以来，超过有1700亿元的资金借道ETF入市。从基金发行的情况来看，超过85只权益类基金正处于发行或即将发行的状态，外资也在加码布局中国资产，更多增量资金值得期待。

中国证券投资基金业协会的数据显示，截至1月底，公募基金规模合计27.36万亿元，较去年底的规模略减2355.53亿元，环比下跌0.85%；但从基金份额来看，1月底公募基金的总份额为26.97万亿份，较2023年年底增加了5570.79亿份，环比涨幅为2.11%。

长城证券研报认为，短期内A股的流动性危机已经过去，在信心恢复、风险较低以及海外风险偏好抬升的背景下，A股将会有望延续反弹势头。而中金公司表示，2月初至今的修复行情能有望延续，后续建议关注资本市场改良预期，及稳增长政策的力度和节奏。

配置方面，年初至今，调整较多且近期有科技进步预期驱动的TMT领域仍有望继续表现，互联网、计算机和电子板块有望继续活跃。

长城基金汪立指出，往后看，如果市场二次筑底或磨底，资金对经济的预期见底，伴随着科技政策与国内产业发展的跟进，科技成长股从长期视角来看有望上升。

但在此过程中，板块波动的幅度也会更大一些，汪立认为，关注重点仍然在科技制造上，在产业出海板块方面要重点关注海外政策风险，比如三月美国选举可能带来出口产业限制、跨境电商加税等影响。

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