原标题：行业风口丨光伏再迎政策利好！3月组件排产有望回升，产业链价格或企稳反弹

　　2月28日早盘，光伏设备板块（申万二级）震荡拉升，盘中一度涨近5%；收盘前冲高回落，涨幅1.16%；爱康科技、禾迈股份、上能电气等个股涨幅居前。

　　（图源：同花顺iFinD）

　　消息面上，光伏行业再迎政策利好。

　　近年来，国内光伏产业链由于供给相对过剩、产业链价格持续下跌，盈利承压较大。工业和信息化部电子信息司电子基础处处长金磊今日表示，行业普遍共识，光伏产业正在出现阶段性周期性调整。

　　未来，光伏板块能否迎来“新曙光”，实现供给压力的反转？哪些产业链机会值得关注和布局？

　　3月光伏组件排产有望提升，产业链价格或企稳

　　2023年以来，受供需影响，国内光伏各环节价格均大幅下滑。据工信部数据，2023全年主要光伏产品价格出现明显下降，出口总体呈现“量增价减”态势，2023年1—12月，多晶硅、组件产品价格降幅均超过50%。

　　本月而言，光伏组件排产受春节假期影响环比有所降低。中国有色金属工业协会硅业分会数据显示，2月份全市场组件排产约为35GW左右。

　　展望3月，光伏组件排产有望具备回升势能。

　　2月22日，中国有色金属工业协会硅业分会表示，在光伏产业链中组件端排产反弹尤为显著。随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，终端需求或大幅增加，预计3月组件排产将提升至50GW以上，将迎来重大转机。

　　展望未来，多家机构看好光伏组件排产有望持续提升，需求向上带动产业链价格。

　　华鑫证券指出，随着国内外市场逐步恢复双景气（国内前期遗留订单执行、地面电站市场开始复苏；欧洲去库进度较好、印度市场积极拿货、海外主流市场需求Q2开始释放），组件排产有望随需求向上而提升。

　　东海证券也表示，近期随着节后招标开始，下游需求转好，部分头部企业开始试探性调价，招标价也呈现止跌企稳迹象。3月随着前期订单的执行以及海外市场繁荣，终端需求或将大幅增加。

　　值得注意的是，供需关系的变动也刺激着敏感的市场价格。

　　消息面上，云南能投新能源第一批光伏组件集中采购近日开标，投标价格0.9—1.0856元/W，均超过0.9元/W，平均为0.952元/W，明显高于年前其他央国企的组件招标。

　　据中航证券梳理，近期，光伏产业链价格已较年初有所企稳，硅料、硅片、电池片价格较年初略有回升，TOPCon与PERC组件价差降低至0.04元/W，随着NP组件价差进一步降低，N型渗透率有望加速提升。

　　首创证券提出，光伏的核心矛盾是供给过剩。前期产业链价格下跌各环节盈利压力较大，随着3月份各环节排产逐渐回升，近期产业链价格阶段性企稳，厂商在酝酿涨价情绪，需密切关注市场供需的实时变化，价格反弹预期迎来波段行情。

　　订单向头部集中，行业马太（金麒麟分析师）效应或加剧

　　去年下半年以来，各大光伏行业龙头纷纷宣布扩产计划，订单进一步向头部集中。

　　2月28日，工信部电子基础处处长司金磊表示，从2024年起，光伏产业大概率将继续深化阶段性调整的态势。

“从2024年起，光伏产业大概率将继续深化阶段性调整的态势，部分落后产能和竞争力不足的产能，或将逐渐出清；具有技术优势的产能，将更具竞争优势。光伏产业的竞争格局将得到有效的重塑，优势企业的投资价值将进一步凸显，行业的马太效应会进一步显现。”

　　2024年海内外光伏需求预期旺盛

　　根据美国能源信息署（EIA）发布的最新预测，随着供应链挑战和贸易限制的影响减轻，2024年美国光伏发电的占比有望持续提升。

　　2024年，美国大型光伏电站（＞1MW）装机量将达到129.6GW，2024年新增36.4GW，约为2023年的两倍，占全部新增电力装机的58%，电池储能将新增14.3GW，占23%。

　　（图源：民生证券）

　　太平洋证券指出，国内光伏企业出海势能仍将获益于美国本土光伏需求持续旺盛。较高的贸易、品牌、渠道壁垒以及政策风险有望维持美国光伏市场高溢价、高盈利，从别的行业赴美建厂看，积极推进企业本土化战略、寻求美国本土企业合作或能较好规避相关风险。建议关注：

　　国内方面，据2023年12月国家能源局设立目标，2024年全年全国风电光伏新增装机2亿千瓦左右，较去年1.6亿千瓦的目标提升了25%，国内光伏市场整体规模稳定增长。

　　方正证券表示，全球装机规模2023年稳步增长，光伏组件海外市场需求上升，欧洲需求短暂承压，美洲、亚太、中东地区需求稳定上升，市场前景广阔。预计2024年国内装机规模与2023年基本持平，海外装机规模2024年稳步上升，美国和其他新兴市场预计成为核心增量。

　　投资建议

　　东莞证券：春节后下游需求有望环比向好，预计3月组件厂排产环比提升，建议关注相关逆变器及光伏辅材环节。

　　首创证券：看好成本优势显著的硅料龙头企业；产品出货结构好，高盈利市场出货占比高的组件龙头企业；供给压力已基本释放，预期反转的辅材环节。

　　民生证券：海内外光伏需求预期旺盛；产业链技术迭代加速，强调差异化优势，各厂家有望通过持续研发打造差异化优势，在提升效率的同时持续扩张下游应用场景。建议关注三条主线：

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