必易微2025上半年营收下滑6.99%，存货周转天数增长19.1%
8月16日，必易微发布2025年中报，必易微是电子行业中的代表性企业，是一家模拟及数模混合集成电路设计企业，其主营业务包含电源管理芯片和电机驱动控制芯片的研发和销售。截至8月15日，必易微股价报收于38.58元，总市值达到26.94亿元。
在2025年上半年，必易微的经营业绩呈现营收下滑但亏损收窄的态势，实现营业收入2.83亿元，同比下滑6.99%，归母净利润为-0.09亿元，同比增长16.92%。引人关注的是公司已连续2年中报出现亏损，不过二季度单季实现归母净利润0.04亿元，环比一季度增加0.17亿元，变动幅度达132.88%，显示出经营状况的逐步改善。
从反映盈利质量的指标来看，必易微的净利率由2024年上半年的-6.41%提升至-4.27%，提升了2.14个百分点，毛利率从25.02%提升至29.58%，上升了4.56个百分点，净资产收益率为-0.62%，同比增长了0.14个百分点。
在经营稳健性方面，必易微面临存货管理压力，存货周转天数为148.32天，较2024年上半年增长了19.1%，表明库存管理效率有所下降。经营活动产生的现金流净额为0.04亿元，相比2024年同期的0.07亿元，同比下滑了0.03%。此外，2025年上半年的资产负债率为7.43%，同比下降了0.87个百分点，这意味着公司负债总额占资产总额的比重在减少，财务结构更加稳健。
从机构持股情况来看，截至2025年上半年，持有必易微股票的机构家数为9家，相比2024年同期的41家减少了32家，表明机构投资者对公司的信心减弱。
值得一提的是，必易微市值最高时出现在2022年8月5日，总市值达到60.87亿元。而当前市值为26.94亿元，若要达到历史最高市值，股价需上涨125.91%。不过，公司在产品结构优化和成本控制方面取得一定进展，毛利率水平的提升为未来盈利能力改善奠定了基础。