布米普特拉北京投资基金管理有限公司：美国原油产量即将现十年来最大下滑
得克萨斯州的荒漠上，钻机轰鸣声正逐渐沉寂。美国页岩油生产商纷纷闲置钻井平台，水力压裂作业队数量骤降至四年最低——这是行业活动萎缩的刺耳警报。短短两个季度，十八亿美元资本支出被紧急削减，一场由欧佩克主导的价格狙击正迫使美国能源心脏地带陷入战略收缩。
这场价格风暴源于欧佩克四月开启的增产计划。日均逾两百万桶原油涌入市场，相当于德国全国消费量，九月还将追加五十四点七万桶。沙特以每桶四到五美元的超低开采成本，明确瞄准美国页岩油商脆弱的盈亏平衡点。“美国银行大宗商品主管Francisco Blanch道破天机。当WTI原油下滑到六十二美元以下，较页岩油商盈利门槛低近三美元，得州油田的焦虑已从地缘风险转向供应海啸。
美国页岩油商被迫改写生存法则。拉蒂戈石油CEO柯克·爱德华兹的宣言在业界引起共鸣：“美国没明白——我们从‘钻吧，宝贝’转向了‘等等吧，宝贝’。”他宣布，在价格重返七十五美元前不会启动新钻机。现实数据佐证着悲观的预期：能源数据机构Enverus统计显示，除超级巨头外，美国前二十大页岩油商资本支出削减达十八亿美元；投行TD Cowen预测今年行业资本支出将再降百分之四。
效率求生成为行业共识。二叠纪盆地生产商佩米安资源创造新生存公式：每缩短一天钻井周期，就能榨出十万美元成本。响尾蛇能源CEO凯斯·范特霍夫坦言：“我们正挑战已知的效率极限”。即便如是挣扎，美国能源信息署（EIA）仍预测明年原油日产量将从一千三百六十万桶峰值降至一千三百一十万桶——这将是二零一五年以来首次非疫情因素导致的年度下滑。
全球供需天平持续失衡。国际能源署（IEA）最新报告描绘出更严峻的前景：今年全球石油库存正以每日两百九十六万桶速度累积，超越二零二零年疫情期间水平；今明两年需求增速不足二零二三年一半，而供应过剩量可能扩大至一百七十万桶每日。当页岩油商在效率与成本的钢丝上行走，世界能源版图的权力重心正悄然回摆。