中国：第十五次五年计划展望
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中国“十五五”规划相关展望与发展态势总结
野村国际于2025年10月发布报告，对中国2026-2030年“十五五”规划进行了前瞻分析，并回顾了2021-2025年“十四五”时期的发展情况。
“十四五”期间，中国取得了显著经济成就，实际GDP年均增长率约5.4%，按购买力平价计算，与美国的经济差距进一步扩大，出口额增长44%，在人工智能、生物制药等科技领域及供应链建设上成果突出，2024年9月后股市也因政策调整和新兴产业发展出现转机。但同时也面临诸多挑战，新冠疫情相关措施对经济造成长期影响，跨境航班恢复未达疫情前水平；房地产市场自2021年起持续低迷，新房销售量、开工量和投资大幅下滑，影响家庭财富、地方财政及相关产业链；收入与财富不平等问题依然存在，不同群体养老金差距显著，青年失业、人口老龄化加剧等问题也对经济社会发展构成压力。
报告认为“十五五”规划将比以往更具重要性。中国可能不会设定具体经济增长目标，更侧重经济韧性、国家安全与社会包容性，预计2026年增长率约4.5%，逐步下调至2030年的约4%。在外部贸易与投资限制趋严的背景下，中国将加大半导体、铝产业等领域的投资，推进技术自主化，同时清理房地产市场债务、完善财政体系，改革社会福利制度以刺激消费、促进公平。
值得关注的是，中国正接近“第二次中国冲击”节点，其出口产品已从低端劳动密集型转向高科技资本密集型，如电动汽车、太阳能电池板等，这将加剧全球市场竞争，引发贸易紧张局势，对不同地区产业产生差异化影响，同时也可能改变地缘政治力量格局。
“十五五”期间，中国需应对多重挑战：地缘政治局势更趋复杂，全球产业竞争加剧；房地产市场低迷的后续影响持续，需系统性整顿；人口减少与老龄化对劳动力供给、消费需求等方面的制约；收入财富不平等可能进一步加剧。传统经济仍将是经济增长的重要支柱，同时新兴产业的发展将持续推进，两者协同助力中国经济在注重质量与韧性的基础上实现发展。
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