本文来源：时代周报 作者：刘子琪

8月29日晚，中国银行（601988.SH）发布2025年上半年经营业绩。

上半年，中国银行实现营业收入3294.18亿元，同比增长3.61%；实现归母净利润1175.91亿元，同比下降0.85%，相当于上半年每日盈利超过6亿元。

截至6月末，中国银行资产总额36.79万亿元，较上年末增长4.93%；负债合计33.66万亿元，较上年末增长4.85%。

在2025年中期业绩发布会，中国银行副董事长、行长张辉在会上表示，整体看，上半年中国银行财务效益稳中有进，资产负债稳健增长，客户基础增量提质，风险防控扎实有效。

谈及分红情况，张辉表示，中国银行高效完成2024年度中期和末期分红，派息金额713.60亿元。董事会建议派发2025年度中期股息为每10股1.094元，股息总额达352.50亿元，派息比例继续保持在30%的较高水平。

图源：业绩发布会视频截图

非利息收入增长26%

具体来看，2025年上半年，中国银行实现利息净收入2148.16亿元，同比下降5.27%。其中，利息收入5033.31亿元，同比下降7.30%；利息支出2885.15亿元，同比下降8.77%。

在低利率环境下，净利息收入相对承压，非息收入对银行经营的重要性愈发凸显。今年上半年，中国银行实现非利息收入1141.87亿元，同比增长26.43%，在营业收入中的占比为34.71%，同比提升6.23个百分点。

其中，手续费及佣金净收入467.91亿元，同比增加39.31亿元，增长9.17%，在营业收入中占比超过三成，主要是代理业务、托管和其他受托等业务收入增长较好。

资产质量方面，截至6月末，该行不良贷款率1.24%，较上年末下降0.01个百分点；不良贷款拨备覆盖率197.39%，比上年末下降3.21个百分点。

目前，中国银行风险管控压力主要集中在房地产业、个人贷款和境外业务。截至今年6月末，中国银行对公贷款中，房地产业、公共事业、其他行业不良贷款率居前，分别为5.38%、1.5%、1.3%，较上年末分别上升0.44个百分点、上升0.22个百分点、下降0.29个百分点；个人贷款不良贷款率1.15%，较上年末上升0.18个百分点。

对此，中国银行副行长武剑在发布会上表示，房地产业仍是新发生不良的第一大行业，但实质新增同比已经出现下降趋势。个人业务方面，今年上半年个人经营贷款、消费贷款新发生不良比率较上年同期有所增加，预计资产质量在一段时间内仍将持续承压。

此外，今年6月，中国银行向财政部定向增发A股股票，规模1650亿元，扣除相关费用后全部用于增加核心一级资本。增资后，截至6月末，中国银行资本充足率、一级资本充足率、核心一级资本充足率分别为18.67%、14.32%、12.57%，较上年末分别下降0.09个百分点、下降0.06个百分点、上升0.37个百分点。

同时，中国银行高度重视投资者回报，股改上市以来，累计分红超过9400亿元，自2024年开始实施中期现金分红。今年，董事会建议派发2025年度中期股息每10股1.094元。“从2015年开始，我行分红比例一直保持在30%的较高水平。”中国银行董秘卓成文称。

不过，时代周报记者注意到，今年中期分红每股股息较去年同期有所下降。该行2024年半年度利润分配方案为每10股派发现金红利1.208元（税前）。

净息差较去年同期微降

2025年以来，受市场利率整体下行等多重影响，银行业净息差普遍面临收窄态势。截至上半年末，中国银行净息差为1.26%，较去年同期下降0.18个百分点。

综合来看，净息差下降的主要原因在于去年以来LPR利率持续下行、存量房贷利率调整以及美联储降息，导致资产收益率下降快于负债成本等因素。

对此，张辉表示，需要说明的是，中国银行积极调整经营策略，充分发挥金融市场外汇业务优势，通过外汇掉期对不同币种资产负债错配进行主动管理。如果还原外币掉期业务影响，集团净息差水平将提升约3BP，较上年降幅约为12BP。与同业趋势保持一致。

图源：业绩发布会视频截图

“希望大家不仅关注净息差表现，还应更加关注中国银行收入及效益的整体变化。”张辉进一步指出，近年来，境内银行业净息差普遍大幅收窄，中国银行净息差表现与全行业的变化趋势大致相当。

张辉称，与可比同业相比，目前中国银行非利息收入在营业收入中占比超过三分之一（34.71%），中国银行境外机构非利息收入增势良好，同比增长超70%（76.01%），有效对冲了净息差下降对营收的影响。

同时，守住净利息收入基本盘是中国银行的战略安排，也是低利率环境下战略转型的重要努力方向。

上半年，境内机构人民币贷款较年初新增1.41万亿元，比上年同期多增超2000亿元，债券投资在生息资产中的占比同比提升2.4个百分点。

展望下半年，张辉称，从外部市场看，境内银行业整体面临低利率环境，美元降息预期升温，银行业净息差仍将面临一定的收窄压力。中国银行将结合自身资产负债结构及业务特点，充分调动多方面积极因素，发挥对净息差的支撑作用。