保观 | 聚焦保险创新

由于近期公众号推送机制改变，欢迎您在公众号首页点击右上【···】，将保观设为“星标”，及时跟踪行业最新资讯

在过去十年中，保险科技一直处在快速发展的阶段。这背后除了市场需求的转变以及新技术的不断进步之外，还有很重要的一点，就是保险科技投资公司大规模的投资和推动。虽然相比于医疗健康等行业，保险科技的投资领域资金规模并不是最大的，但从全球顶尖投资者的布局动作来看，保险科技仍然是个极具潜力的赛道。

本期保观梳理了全球八大保险科技投资者（排名不分前后），通过整理这些全球顶尖的投资者的基本概况，来分析未来保险科技投资领域的变化和发展趋势。

1.Aflac Ventures

成立时间：2016年

主要投资领域：医疗科技、保险科技、物联网

Aflac Ventures成立于2016年，是保险公司Aflac的企业风险投资部门，主要投资在保险、医疗保健、金融、分析和其他相关领域开发颠覆性创新的、有前途的年轻公司，并与创新者进行深度合作。

在保险科技投资领域中，Aflac Ventures分别投资了六家保险科技公司，涉及数字医疗保险、保险自动化、人工智能等多个领域。以sunday为例，这是泰国第一家保险科技公司，也是第一家科技与保险服务一体化的公司东南亚的供应商，通过应用人工智能（AI）和机器学习来提供从产品设计、定价到各种服务的支持。

Aflac Ventures的初始投资金额通常在100万至300万美元之间，后续投资Aflac Ventures通常会根据实际情况进行增加。除了资本投资外，Aflac Ventures还带来了行业知识和专业技能，可以促进商业伙伴关系和合作的机会，真正意义上的帮助早期至成长期的初创公司实现规模并发挥其全部潜力。

2.MS&AD Ventures

成立时间：2008年

主要投资领域：保险科技、金融科技、数字健康、人工智能和分析

MS&AD Ventures成立于2010年，是日本MS&AD保险集团旗下的风险投资部门。MS&AD Ventures的团队由多年投资和运营经验的人员组成，在保险科技、金融科技、数字健康、人工智能和分析等多个投资领域创造了优秀投资案例。

MS&AD Ventures通常投资处于B轮及之前的早期公司，投资规模通常在50万至300万美元之间，而通过MS&AD Ventures的官网数据披露，MS&AD Ventures一共投资了40家与保险科技相关的公司，主要涉及到了MGA、风险管理、API、驾驶安全分析、参数保险、人工智能、数字货物、嵌入式保险等八大类，投资领域非常多元化。值得一提的是，MS&AD在2023年向美国Hippo保险公司注资3.5亿美元，这也是MS&AD在保险科技领域投资规模最大的一笔交易。

可以发现，相比于投资能否快速得到回报，MS&AD Ventures更加倾向于投资发展潜力较大的初创公司，尤其喜欢能在未来3到5年内短时期能在规模和技术方面能取得突破性成长的公司，这也是MS&AD Ventures的投资战略之一。

3.Transamerica Ventures

成立时间：2014年

主要投资领域：保险科技、金融科技、企业软件、数字健康

Transamerica Ventures成立于2014年，总部位于美国纽约，是Transamerica和Aegon旗下的企业风险投资部门，同时也是全球保险领域中规模最大的风投公司之一。该公司的投资遍布美国和欧洲各地区的保险科技、金融科技、企业软件和数字健康领域的科技公司。

迄今为止，Transamerica Ventures一共进行了23笔投资，关于保险科技的投资多达6家，占据了不小的比重，包括Quantemplate、Coverfax、Acko等多家领先的保险科技公司。

4.腾讯投资

主要投资领域：新媒体、网络游戏、社交游戏、电子商务

腾讯投资部在过去十多年间已经投资了数百家家企业，收获了超60家IPO，据说腾讯投资部门不承担公司的KPI指标，同时还有自己的内部主页，具备非常高的保密要求。虽然新媒体、网络游戏、社交等领域是腾讯主要的投资方向，但是近些年来，腾讯也把目光放在了保险领域上，开始逐步建立自己的保险版图。

如今腾讯已经在保险版图集齐了财、寿、保险经纪、保险代理等重要业务板块，并在2020年顶格收购三星产险，引起了业内的广泛关注。如今互联网大厂保险布局的上半场已经基本落幕，如何在下半场继续领跑，保险科技的布局就十分关键。

腾讯在保险科技领域投资最有代表性的案例就是水滴。在水滴成立之初，腾讯就是天使投资人之一，并参与了后面的每一轮融资。如今水滴已经在纽交所挂牌上市，旗下业务包括水滴筹、水滴保险商城等，公司付费用户超过3亿人。此外，腾讯还先后投资了Clark、sunday等多家保险科技初创公司，可以发现腾讯布局保险科技更多是一个从试水到深耕的过程，低调却稳中有进。

5.OMERS Ventures

成立时间：2011年

主要投资领域：SaaS、金融科技和人工智能

OMERS Ventures成立于2011年，最初是OMERS退休金计划的一部分，最后被OMERS单独划分出来，成为了一家全球性的风险投资公司，并在全球各地设有办事处。如今OMERS Ventures在整个保险业投资了8.5亿美元，其中在保险科技领域投资了4亿美元，被业内认为是扩大保险技术规模的主要推动者之一。

OMERS Ventures主要投资在欧洲和美国地区的保险科技公司，通常情况下，投资首轮融资规模在500万至2500万美元之间的A到C轮公司。具体来看，包括Clearcover、Foresight、Joyn等保险科技公司，涉及汽车保险理赔、风险管理、企业保险、线上数字平台等多个领域。

值得一提的是，OMERS Ventures在2022年参与的wefox4亿美元的D轮融资，也是迄今为止全球保险科技最大的一笔融资金额。

6.General Catalyst

成立时间：2000年

主要投资领域：医疗、保险、软件、运输、大数据

General Catalyst成立于2000年，是一家总部位于美国的风险资本投资公司，同时也是美国最大的风险投资公司之一，在旧金山、伦敦、纽约多个地区设立办事处。如今General Catalyst管理资金规模超300亿美元，投资了超600家公司，其中诞生了73家独角兽。

General Catalyst主要专注于医疗、保险、软件、运输、大数据等行业内早期和成长型股权投资。

以保险科技为例，General Catalyst投资了Lemonade、Acko、Ethos等保险科技公司。其中Lemonade作为保险科技领域的独角兽在2020年成功上市，市值逼近40亿，是General Catalyst投资保险科技领域中最成功的案例，同样也能看出General Catalyst投资团队眼光的毒辣。

7.Mundi Ventures

成立时间：2015年

主要投资领域：科技领域

Mundi Ventures成立于2015年，是一家年轻的风险投资公司，虽然成立时间尚短，但Mundi Ventures管理着三支基金，总规模超过了5亿英镑，其中规模最大的一支基金，投资重点是欧洲和北美的保险科技行业。

根据Mundi Ventures的官方网站披露，Mundi Ventures一共投资了22家保险科技公司，也是全球投资保险科技最多的风险部门之一，代表投资案例包括wefox、Bolttech、Betterfly等领先保险科技公司，涵盖了团体福利、气候参数保险、家庭保险、人工智能等多个赛道。

不同于其他的风险投资公司，Mundi Insurtech旗下的基金为保险科技生态系统建立了一个真正独特的价值主张，成为了全球第一个完全独立和专业、且只专注于保险业的风险投资基金，因此逐渐的，不少保险科技公司创始人和投资者都跟随了Mundi Ventures的投资步伐。

8.G Squared

成立时间：2011年

主要投资领域：互联网、金融科技/保险科技、SaaS、移动数据

G Squared成立于2011年，是一家全球风险投资基金管理公司，作为全球领先的保险科技资者，G Squared负责将大量保险科技初创公司提供商推上领先地位。

目前G Squared已经投资超过100家公司，主要投资领域包括互联网、金融科技/保险科技、SaaS、移动数据四大板块，其中与金融科技/保险科技相关的公司达到了27家，接近总投资公司数量的30%。具体来看，G Squared投资了CoverGenius、Pagaya、wefox、Cover Genius等领先保险科技公司。

通知值得一提的是，G Squared采取差异化投资策略，投资于一级和二级市场，在投资组合公司的整个生命周期中与它们合作，采用与传统风投完全不同的方式，这也可以让投资对象在后期能够得到更多的资金来源。

最后，与许多其他行业一样，保险科技在2021年Q2达到48亿美元投资峰值后，交易规模一直在下降，并在2023年跌入了谷底，其中降幅最大的是后期C轮、D轮及更高阶段的交易。而根据公开市场的情况，其实我们可以发现一个很明显的市场特征，就是与往年相比，投资者选择更加谨慎地投资，且更加专注于保存现金、保持效率和扩展跑道，并对投资对象进行更深入的研究调查。

在公开市场和私人市场的保险科技投资都有所放缓的大背景下，许多保险科技初创公司也都感到了前所未有的压力，并提出疑问：怎么样才能吸引到投资者的投资?什么样的保险科技赛道才更受投资者的喜爱？

首先，根据对以上8家保险科技投资公司的投资标的的分析，可以发现，目前嵌入式保险、人工智能、保险数字化是最受投资者青睐的保险科技赛道，因为这些科技都能为保险业的变革做出极大推动力，因此更加受投资者的重视。

其次，一般的投资者都是通过实体孵化器项目和投资基金对投资对象提供早期资金、指导等支持，以帮助支持业务增长。而我们分析的8家投资公司的大多数投资对象都是早期公司。理想情况下，这些公司处于创意或产品的开发阶段，或处于上市前阶段，或处于尚未融资阶段，都是投资公司重点关注的对象。

最后还是那句话，无论是保险科技初创公司，还是保险科技领域的投资者，都要给予保险科技一定的耐心和信心。初创公司需要专注于充分利用跑道，实现盈利和提高效率。而投资者需要给予初创公司更多的支持，并将其纳入生态系统。我们也相信，在不久的未来，保险科技终将迎来触底反弹。