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晚上好呀，我是简七编辑部的卫星~

我家有套房子，去年年初挂出来卖。那时候因为「锚定效应」，总想定个比市场价稍高的价格，结果一直没卖掉。

昨天中介又来电话，说现在的市场价150万，距离以前的高点，刚好腰斩。

这套房子是爸妈二十年前买来准备养老用的。本来以为是「稳赚不赔」的买卖，没想到不仅卖不掉，回报率甚至不如同期存款。

其实早在2020年，我就劝过他们见好就收。理由很简单：房产在家庭总资产里的占比太高了，差不多80%。

但那时候房市火热，流动性好，爸妈对「房价也会跌」这事儿根本想不到。

这几年，我越来越觉得——这不只是我们家的故事，而是很多家庭的缩影。毕竟中国家庭的资产配置中，房子占据大头（约七成）。

现在，利率一路往下走。昨天又一次降息，一年期定存跌破1%。

在这样一个房子不好卖、存款不值钱的时代，我们到底该怎么给家庭的钱，找一个稳妥的去处？

我试着从海外家庭的资产配置变化中找了一些启发，或许也能帮你打开思路。

01 日本：从重房产到重现金

上世纪90年代，日本正处在泡沫经济巅峰。房子、股票涨得飞快，大家越涨越买，越买越涨——房产一度占到家庭总资产的70%。

但随着央行加息、泡沫被刺破，房价暴跌，纸面财富一夜蒸发。

1995年，一场突如其来的神户大地震摧毁了20万栋房屋，更让日本人意识到，房子也不是绝对安全的。

从那以后，日本人对房产的热情逐年下降。到2018年，房产（包括自住房）在家庭资产中的占比，已经降到40%。

流动性更好的金融资产中，现金和存款超过50%，保险产品占到25%。

数据来源：日本事务局

那股市呢？

经历「失落的三十年」后，日本人对本国股市的信心非常低，常年只有约10%的资金投进去。

直到最近几年，随着政府推动上市公司加大分红、回购，日经指数才开始重新有点人气——不过本国散户依旧更偏好买美股。

当然，长期把钱放在银行里也不是没代价。目前日本低利率（存款0.5%）+高通胀（3%），现金购买力持续缩水。

尽管日本政府在努力推动「从储蓄到投资」，但对很多老年人来说，一旦风险偏好变得保守，就很难再扭转了。

02 美国：资产靠股市撑起来

如果说日本太保守，那美国就是另一个极端。

美国家庭在房地产上的配置，长期维持在20%-30%之间。更多资金投向金融市场，尤其是股票。

他们的金融资产中，有约40%是股票，比例全球最高。

就连2008年金融危机之后，大部分人也没有从股市撤退，而是从成长股转向高股息股票，追求稳定现金流。

一个特别有意思的点是：不同资产量级的人，配置逻辑完全不同。

净资产＜10万美元：自住房、汽车、养老保障等「刚需资产」占到近80%，主要任务是攒第一桶金； 10～1000万美元：股票+基金配置迅速上升； ＞1000万美元：开始加码自有企业等「可控的现金流资产」。

图源：visualcapitalist

换句话说，越有钱的人，越愿意把钱投到自己能掌握主动权的地方。

这也提醒我们：资产配置不仅是买什么，而是你有没有持续「造钱」的能力。

03 欧洲：偏好均衡，风格中庸

欧洲家庭的资产配置，相比日美更偏「中庸」，三十年来稳定在——

-房产占总资产的一半左右，剩下的一半是金融资产。大致分配为：

08年金融危机、12年欧债危机之后，很多家庭一度变得更保守，他们加强了养老金等长期现金流资产的配置。

总的来说，欧洲家庭的策略是：稳定优先，适度进取。

04 你真正的「安全感」，来自哪？

看完日、美、欧三种不同的路径，我们会发现：

-日本人曾把房子当成最大的安全感来源，但泡沫破裂后，变得极度保守；

-美国人更信市场长期价值，用激进换取未来的自由；

-欧洲人偏向稳中求进，用储蓄、保险、股市做组合，不押重注。

所以，资产配置不是抄作业，而是找到属于你家庭的「舒适比例」。

05 我们家的配置思路

我们家现在的问题是——房产占比还是太高了。

不过，眼下房产没啥流动性，也不甘心就此「割肉」，爸妈决定把房子租出去，用时间换空间。

我这边打算，接下来新增的收入，往金融资产倾斜，目标是把房产：金融资产的比例，从80:20，降到50:50。

金融资产的内部结构上，我会借鉴「中庸」的欧洲风格，现金、股市、养老各占三分之一——

-现金

现金主打放心，即便利率再低，我也会优先配置存款、货币基金、逆回购，当作家庭的「安全垫」。

能接受汇率波动的话，海外高息存款也是个不错的补充，比如我两年前换的美元，买了低风险的，近期年化还有4%。

-股市

不押注单一市场，采取全球分散配置。比如我们常说的「极简投资」，就是一个简单、好上手的股市策略。

-养老保障

你会发现，不管是日本、美国还是欧洲，养老保险在家庭资产中占比都不低于25%。

除了国家社保、企业年金外，还有一部分是自己买的商业保险，比如储蓄险。

目前，国内储蓄险利率比存款高（复利收益率2.5%-3%左右），能锁定未来现金流，并且和股市、房市完全隔绝，不用担心突然大跌，「折价」卖出的风险，比较适合做养老现金流的补充。

你可以从自身出发，算算体面养老的资金缺口，再来决定投多少、怎么投。

顺带说一句：越早做准备，回报越高。我曾帮朋友，30岁和45岁开始投一样的钱，等55岁领取养老金时，差了50%之多（2000块 VS 3000块）。

如果你也对这类稳健资产感兴趣，本周我们刚好有一期「储蓄险训练营」，可以扫码了解下。

除此之外，你也可以自己打理资产，用作退休金，但这对你的投资能力提出了更高的要求。

咱们写过一些思路，供参考：

06

海外的经验告诉我们，资产配置没有标准答案，但我们可以借此更好地思考自己未来想要的生活方式：

是靠投资获取增长？ 还是靠稳定现金流来养老？ 或者希望资产能灵活应变、进退有据？

时代变了，不再是「买房就能赢」。但好在，我们还有时间、有知识、有选择。

希望今天的内容，能帮你理清一点方向。 如果你有什么想法，也欢迎在评论区聊聊

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