中国ETF市场正式迈入5万亿时代，截至2025年8月25日，ETF总规模达到5.07万亿元，规模增长显著加速，指数化发展迈上新台阶。中银基金紧抓机遇，推出了中银中证全指自由现金流ETF联接基金（A类：024902 C类：024903），为投资者布局提供便捷工具。（数据来源：wind，截至2025.8.25）

自由现金流视角聚焦企业的真实盈利能力，并通过跟踪企业真实现金创造能力与资本配置效率，捕捉业绩周期中的拐点信号。

当前，自由现金流策略关注度不断上升。一方面，在政策引导和监管推动下，上市公司的分红意愿和能力显著提升，推动了市场对高分红企业的关注。自由现金流策略通过筛选现金流充裕、分红能力强的公司，成为政策红利的受益者。另一方面，在经济向高质量转型中，现金流健康的企业或更受资金青睐。

中银中证全指自由现金流ETF联接基金紧密跟踪中证全指自由现金流指数。综合来看，指数特点突出。

成份股方面，指数选取100只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本。这些企业通常具有较强的财务健康状况、较强的盈利能力以及高自由现金流率，意味着企业有更多可支配现金，为分红提供了坚实的基础。

值得注意的是，因金融和房地产行业现金流特性与其他行业显著不同，在编制时，指数剔除金融地产，使指数成分股更聚焦于现金流稳定、特性相似的企业，避免行业特性差异带来的干扰。

从长期表现来看，指数韧性较足。数据显示，截至8月22日，中证全指自由现金流指数自2013年12月31日基日以来，累计涨幅380.81%，年化增长率14.86%，显示出其在长期投资中的强大竞争力。（数据来源：wind，统计区间：2013.12.31-2025.8.22）

中证全指自由现金流指数不仅能攻，在多种市场环境下也能抵御风险。统计近十个自然年度收益情况发现，除在市场波动较大的年份2016年、2018年以及2022年度外，指数均录得了正收益。（数据来源：wind，统计区间：2015.1.1-2024.12.31）

近年来，中银基金持续完善指数产品线，已布局大盘、中小盘等多种风格指数，力求提供多样化工具，以满足投资者的多元化资产配置需求。今年5月份，中银基金已经发行了中银中证全指自由现金流ETF，此次发行的中银中证全指自由现金流ETF联接基金，为场外投资者提供了便利的投资渠道，也进一步补齐了产品线。

随着资本市场改革持续深化，在政策引导和监管推动下，上市公司的分红意愿和能力有望得到持续提升。自由现金流策略通过筛选现金流充裕、分红能力强的公司，或成为受益者。

文/姜宇

风险提示：

本文不构成投资建议，基金有风险，投资需谨慎。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端市场情况下，基金投资存在损失全部本金的风险。本基金存在净值波动风险，基金过往业绩并不预示其未来表现，指数基金所跟踪的标的指数过往表现也不预示指数基金的未来表现，基金管理人管理的其他基金的过往业绩并不构成基金业绩表现的保证。投资者投资该基金前，需充分了解本基金的产品特性及投资风险，并承担基金投资可能出现的亏损。请投资者在进行投资决策前，仔细阅读基金合同，招募说明书、产品资料概要等文件，了解基金的具体情况，根据自身投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资者的风险承受能力相匹配，并按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。中银中证全指自由现金流ETF联接基金属于R3－中风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者。中银中证全指自由现金流ETF属于R3 中风险等级产品，适合经客户风险承受等级测评后结果为C3及以上的投资者。在代销机构认申购时，应以代销机构的风险评级规则为准。