大成消费机遇混合A：2025年上半年利润337.77万元 净值增长率5.4%
AI基金大成消费机遇混合A（016287）披露2025年半年报，上半年基金利润337.77万元，加权平均基金份额本期利润0.0376元。报告期内，基金净值增长率为5.4%，截至上半年末，基金规模为6623.75万元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至9月3日，单位净值为1.075元。基金经理是黄涛，目前管理的2只基金近一年均为正收益。其中，截至9月3日，大成消费机遇混合A近一年复权单位净值增长率最高，达35.51%；大成蓝筹稳健混合A最低，为26.39%。
基金管理人在半年报中表示，在消费领域，以白酒、家居为代表的顺周期消费在2025年上半年继续承压，我们认为压力短期不会消失，但优秀企业在逆势环境下，和一般企业的差距会更清晰的呈现。以潮玩、宠物食品、美护、黄金珠宝等为代表的所谓“新”消费，则让大家看到了许多结构性亮点。在精品消费、悦己消费、情绪价值消费的需求端趋势下，消费产业不乏惊喜，但在股票市场的短期演绎，显然比产业更为极致。我们认可并欣喜的看到一些能创造优秀供给的公司在这种波浪潮当中实现价值回归甚至重估，我们也针对这类型股票做了布局。我们也时刻在警惕一些尚未脱颖而出的企业，提前享受了β带来的估值泡沫。在当前的时代环境下，我们坚信并始终提醒自己，优秀是稀缺的。
截至9月3日，大成消费机遇混合A近三个月复权单位净值增长率为8.29%，位于同类可比基金41/127；近半年复权单位净值增长率为12.69%，位于同类可比基金61/127；近一年复权单位净值增长率为35.51%，位于同类可比基金33/127。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为14.87倍，同类均值为22.97倍；加权市净率（LF）约2.71倍，同类均值为3.19倍；加权市销率（TTM）约1.2倍，同类均值为2.18倍；三项估值均低于同类平均水平。
从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.16%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.3%，加权年化净资产收益率为0.18%。
截至6月27日，基金成立以来夏普比率为0.1299。
截至9月3日，基金成立以来最大回撤为32.64%。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为17.61%。
据定期报告数据统计，成立以来平均股票仓位为88.63%，同类平均为85.84%。2024年上半年末基金达到90.78%的最高仓位，2024年末最低，为85.39%。
截至2025年上半年末，基金规模为6623.75万元。
截至2025年6月30日，基金持有人共计760户，合计持有6830.69万份。其中管理人员工持有27.83万份，占比0.41%，机构持有份额占比1.73%，个人投资者占比98.27%。
截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约73.48%，持续1年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、阿里巴巴-W、美的集团、格力电器、思摩尔国际、九号公司、吉利汽车、传音控股、TCL电子、太阳纸业。
核校：杨宁