社群精选：lululemon 下沉、旅游三国杀和东南亚市场的隐秘门槛
本文来自微信公众号：投资人黄海 （ID：haivcconsumer），作者：投资人黄海
八月悄然过去，社群内又沉淀了不少高质量的讨论和独家内容。
今天特意整理出这段时间的精华内容，与各位分享。如果你对消费行业趋势、资本市场和企业战略感兴趣，期待能给你带来一些启发。
一、股价跌了50%，lululemon不酷了吗？
今年以来，lululemon的发展节奏颇受关注——公司调低利润预测后，股价直接跌去50%。
作为核心市场的北美，营收仅实现3%的增长，可比销售额甚至出现下滑。业绩压力下，“美国大本营增长乏力，中国市场扛起增长大旗”成为现实：中国大陆市场净营收同比增长高达21%，成了品牌最亮眼的增长极。
站在上市公司角度，lululemon急需在中国市场“拓展增量、多赚到钱”，于是“下沉”成了核心策略：
大量上直播间：直播间话术更接地气、直白，折扣力度也明显加大，试图通过直播拉近与更广泛消费者的距离；
奥莱店+三线城市扩张：全面进军下沉市场，2025年计划新增30家三线城市门店；目前国内已有4家奥莱店，分布在上海、北京、天津、苏州。像热门瑜伽裤，原价980元，奥莱价直接降到380元。
不过，降价带来的真的只有好处吗？社群里进一步讨论。
二、外卖之后，旅游是巨头下一个战场
8月，淘宝App首页顶部上线“飞猪”入口，与“闪购”“国补”等标签栏并列。这个变化释放了一个明确信号：淘宝不再只聚焦外卖、电商，开始深度切入旅游赛道。
旅游市场的“想象空间”确实值得关注：携程市值一度超过京东，如今两者差距也很小，均在400亿美金上下浮动；而且携程净利润能达到20%，在当下市场环境中，酒旅是国内少数还能“持续保持增长”的行业。
从业务逻辑看，外卖是高频低客单价，实物电商是中频中客单价，酒旅服务是低频高客单价。阿里的“如意算盘”很清晰：这几类业务性质不同，却能互相导流、丰富用户价值。可以期待，接下来不仅淘宝首页，整个App的信息流里，大概率都会加入旅游相关产品。
社群内还分享了酒店旅行与电商平台的深度融合催生的新变化。
三、高端火锅的显著降价，给我们什么启示？
先分享一句观察视角：“在通胀的地方挣钱，通缩的地方花钱”。
前段时间去巴奴火锅，人均只要100元左右——要知道，两年前我光顾时，人均接近200元，大众点评上目前还显示人均160元。但实际体验下来，巴奴的服务、产品质量依旧保持高水准，用餐品质感明显优于海底捞。有意思的是，海底捞客单价也在下降，早已低于人均100元。
几年前我任职的投资机构差点以60亿估值投资巴奴，当时海底捞市值接近2000亿，谁也没预料到“通缩”会成为后来的市场趋势。
更多高端消费品降价内卷的趋势，可前往社群内继续讨论。
四、东南亚市场的进入机制和隐秘门槛
印尼市场的规模足够吸引人，可中国企业想进入，却要面对不少现实难度。
其中一个关键症结在于：印尼经济，实则被各类「教父」（或者说资本家集团、大家族及既得利益集团）深度操纵。有一本书叫《亚洲教父》，对东南亚经济里“资本集团操控”的话题介绍得很传神，不过这本书目前在国内似乎已经绝版了。
不妨对比下中国经济：我们有很强的政府主导特征，但在政府不主要关注的领域（比如早年的互联网，以及现在的消费品行业），是高度市场化的，“能者居之”——一旦行业有新变化，或者旧巨头表现不佳，新玩家很快就能崛起。
社群内我分享了更多具体例子。
以上是近期社群内部分精华内容梳理。
在社群里，我们会实时讨论商业热点，分享独家的资本市场洞察，还能第一时间获得海内外考察第一手的信息分享。
此外，我最新出版的著作「趋势红利」，社群内朋友通过专属链接购买，将发出签名版。签名版书籍不会公开发售。